EB日报：纯苯港口库存下降，EB价格震荡

策略摘要

• 纯苯：国产开工高企，进口压力增大，下游需求有所回升但库存绝对水平仍偏高，加工费偏弱。受CPL及苯胺开工率反弹影响，下游需求回升，累库速率放缓，但绝对库存水平高，加工费维持弱势。
• 苯乙烯：国产开工高企，港口库存进入季节性累库周期，港口基差回落，生产利润预期下降。下游EPS预期进入季节性降负阶段，ABS需求预期季节性回落。
• 整体：纯苯和苯乙烯加工费及生产利润均偏弱，但受俄油制裁影响，原油价格上涨带动芳烃成本推涨。

市场分析

• 纯苯：港口库存14.3万吨，小幅去库；加工费223美元/吨，下降5美元/吨。
• 苯乙烯：华东港口库存6.42万吨，上涨1.37万吨；EB基差15元/吨，上涨5元/吨；生产利润-427元/吨，上涨4元/吨。

策略

• 纯苯：国产开工高企，进口压力大，下游需求回升但库存绝对水平高，加工费偏弱。
• 苯乙烯：国产开工高企，港口库存累库，基差回落，生产利润预期下降。
• 下游：EPS预期进入季节性降负阶段，ABS需求预期季节性回落。

风险

• 上游原油价格大幅波动
• 宏观政策刺激兑现力度
• 纯苯下游开工韧性及持续性

关键数据

• 纯苯：港口库存14.3万吨，加工费223美元/吨。
• 苯乙烯：华东港口库存6.42万吨，EB基差15元/吨，生产利润-427元/吨。
• 下游：EPS开工率及生产利润，ABS开工率及生产利润，PS开工率及生产利润。