股指日报：情绪提振尚需催化，市场仍以震荡为主

华泰期货研究所 宏观策略组 诸颖远 股指国债研究员  0755-82537441  zhuyinyuan@htfc.com 从业资格号：F3023606 国内指数相对表现： 指数简称收盘价涨跌幅%上证综指3153.1(0.12)深证成指10055.6(0.23)沪深3003365.7(0.22)上证502337.5(0.27)中证5006255.9(0.05)中小板指数6362.2(0.30)创业板指数1889.1(0.60) 沪深300指数量价关系： 020004000600080001000025003000350040004500500055002015-062016-012016-08沪深300成交额(亿)_沪深300（右轴）华泰期货|股指日报 2017-02-08 情绪提振尚需催化，市场仍以震荡为主 股市简评 周二两市小幅低开，盘中一度下探但幅度有限，全天以窄幅震荡整理为主，盘面上依旧缺乏较为突出的亮点，市场量能与前一日持平。截至收盘，沪指报3153.09点，下跌3.9点，跌幅0.12%；深成指报10055.57点，下跌23.17点，跌幅0.23%。创业板报1889.13点，下跌11.31点，跌幅0.6%。成交方面，沪市成交1525.6亿元，深市成交1985.8亿元，两市合计成交3511.4亿元。期指方面，沪深300主力合约IF1702下跌2.6点或0.08%，贴水16.7点；上证50主力合约IH1702下跌5.4点或0.23%，贴水3.7点；中证500主力合约IC1702下跌4.2点或0.07%，贴水68.5点。 报刊摘要 中国证券报：全国证券期货监管工作会议将召开 监管优化助力资本市场 “两会时间”渐近 混改牵动A股神经 上海证券报：外储降幅收窄 跨境资金流动将趋向平衡 世界经济不理会悲观警讯：PMI一片“繁荣” 证券时报：机构预计1月新增信贷超2.5万亿 或刷新去年1月的纪录高位 深沪港通节后双向净流入 南向更活跃 证券日报：地方国企混改进入关键期 央行研究局：逆回购中标利率上行并非加息 宏观与政策 央行连续第三天暂停公开市场操作：央行：随着现金逐渐回笼，目前银行体系流动性总量处于较高水平。为保持银行体系流动性基本稳定，2月7日暂不开展公开市场逆回购操作。今日将有1200亿元逆回购操作到期。 中国1月外汇储备29982亿美元，为2011年2月来新低，环比下降123亿美元，连续第七个月下滑。 两市融资余额两连升：截至2月6日，上交所融资余额报5050.94亿元，较前一交易日增加35.07亿元；深交所融资余额报3693.19亿元，增加11.98亿元；两市合计8744.13亿元，增加47.05亿元。 结论与建议 周二两市窄幅震荡，盘面上仍缺乏较为明显的风向标。大盘在普涨后并未延续强势，量能依然处于较低水平，投资者对后市依旧比较犹豫。市场进入宏观经济数据和个股业绩的空窗期，政策偏紧形成扰动，短期仍以震荡思路应对。 华泰期货|股指日报 2017-02-08 2 / 6 附图 股指期货合约升贴水 图 1： 沪深300股指期货主力合约升贴水 数据来源：Wind 华泰期货研究所 股指期货行情回顾 表1： 各合约涨跌与持仓变化 简称收盘价涨跌涨跌幅%期现价差持仓量持仓量变化成交量成交额(亿)IF17023349-2.6-0.08-16.721105-372725772.9IF17033331.2-5.8-0.17-34.514779464136013.6IF17063286.8-10.4-0.32-78.92325232082.1IF17093243.4-8.6-0.26-122.335822670.7沪深3003365.7-7.5-0.22简称收盘价涨跌涨跌幅%期现价差持仓量持仓量变化成交量成交额(亿)IH17022333.8-5.4-0.23-3.714986-441312821.9IH17032330.6-7.0-0.30-6.9902751011458.0IH17062312-9.8-0.42-25.520291042261.6IH17092275.8-7.6-0.33-61.745245830.6上证502337.5-6.4-0.27简称收盘价涨跌涨跌幅%期现价差持仓量持仓量变化成交量成交额(亿)IC17026187.4-4.2-0.07-68.515817-717625877.5IC17036116.8-9.2-0.15-139.110466519168020.6IC17065926.2-37.4-0.63-329.754202344745.6IC17095810.2-39.8-0.68-445.7654891201.4中证5006255.9-3.3-0.05 数据来源：Wind 华泰期货研究所 -140-120-100-80-60-40-2009:319:459:5910:1310:2710:4110:5511:0911:2313:0713:2113:3513:4914:0314:1714:3114:4514:59当月下月季月1季月2 华泰期货|股指日报 2017-02-08 3 / 6 估值水平 图 2： 市盈率PE 图 3： 市净率PB 数据来源：Wind 华泰期货研究所 数据来源：Wind 华泰期货研究所 行业表现 图 4： 日涨跌幅 图 5： 5日涨跌幅 数据来源：Wind 华泰期货研究所 数据来源：Wind 华泰期货研究所 融资融券 图 6： 融资余额 图 7： 融资净买入额 数据来源：Wind 华泰期货研究所 数据来源：Wind 华泰期货研究所 3035404550556065707580681012141618202015-062015-092015-122016-032016-062016-092016-12PE_沪深300PE_上证50PE_中证500（右轴）2.02.53.03.54.04.55.05.56.01.01.21.41.61.82.02.22.42.62015-062015-092015-122016-032016-062016-092016-12PB_沪深300PB_上证50PB_中证500（右轴）-1.5-1.0-0.50.00.51.0建筑材料有色金属钢铁商业贸易汽车电子纺织服装休闲服务综合交通运输机械设备房地产轻工制造电气设备食品饮料公用事业化工通信银行医药生物非银金融采掘农林牧渔建筑装饰家用电器计算机传媒国防军工日涨跌幅%-1.0-0.50.00.51.01.52.02.53.03.5有色金属轻工制造通信纺织服装汽车医药生物综合建筑装饰商业贸易计算机机械设备电气设备休闲服务国防军工电子化工农林牧渔建筑材料家用电器房地产公用事业交通运输传媒钢铁食品饮料采掘非银金融银行5日涨跌幅%25003000350040004500500055006000800010000120001400016000180002000022000240002015-062015-102016-022016-062016-10融资余额(亿元)沪深300（右轴）2500300035004000450050005500-2000-1500-1000-50005002015-062015-102016-022016-062016-10融资净买入(亿元)沪深300（右轴） 华泰期货|股指日报 2017-02-08 4 / 6 资金利率 图 8： 回购利率 图 9： SHIBOR利率 数据来源：Wind 华泰期货研究所 数据来源：Wind 华泰期货研究所 人民币汇率 图 10： 人民币中间价 图 11： 人民币远期汇率 数据来源：Wind 华泰期货研究所 数据来源：Wind 华泰期货研究所 国债到期收益率 图 12： 中国国债到期收益率 图 13： 美国国债到期收益率 数据来源：Wind 华泰期货研究所 数据来源：Wind 华泰期货研究所 1.52.02.53.03.54.04.52016-012016-042016-072016-102017-01银行间质押式回购加权利率:1天银行间质押式回购加权利率:7天1.82.02.22.42.62.83.03.23.42016-012016-042016-072016-102017-01SHIBOR:隔夜SHIBOR:1周SHIBOR:2周6.06.26.46.66.87.07.22014-042014-102015-042015-102016-042016-10中间价:美元兑人民币即期汇率:美元兑人民币USDCNH:即期汇率定盘价0.000.050.100.150.200.250.300.350.406.46.56.66.76.86.97.07.17.27.37.42016-052016-072016-092016-112017-01远期-即期即期汇率:美元兑人民币美元兑人民币:NDF:12个月2.22.42.62.83.03.23.43.62015-092015-122016-032016-062016-092016-125年期国债10年期国债0.51.01.52.02.53.03.52015-012015-072016-012016-072017-01美国国债到期收益率:5年美国国债到期收益率:7年美国国债到期收益率:20年 华泰期货|股指日报 2017-02-08 5 / 6 大户持仓变化量 图 14： 持买单量排名 数据来源：Wind 华泰期货研究所 图 15： 持卖单量排名 数据来源：Wind 华泰期货研究所 -200-150-100-50050100150200250300比上交易日增减-140-120-100-80-60-40-200204060比上交易日增减 华泰期货|股指日报