全球机构如何看2025丨国君热点研究

韩国NPS调整投资策略

• 为维持韩元汇率，NPS出售约500亿美元美元外汇，启动货币对冲。
• 加大基础设施投资，成立二级和贷款专门团队，增加全球股票配置至35.9%（额外增加390亿美元头寸）。

挪威GPFG优化股票基准并投资美国物流业

• 剔除股票基准指数中的新兴市场小盘股（主要来自中国、印度及中国台湾地区），简化管理并降低成本。
• 与Goodman成立合资企业，收购美国48处物流投资标的45%股权（估值32.65亿美元），看好圣保罗住宅市场增长。

加拿大CPPIB调整新兴市场地产投资

• 出售中国四个零售地产合资项目股权，获利2.35亿加元。
• 与巴西Cyrela成立合资公司，以4亿加元开发圣保罗住宅公寓，目标未来销售价值14.4亿加元，看好当地市场基本面。

加拿大OTPP全球投资者情绪报告

• 73%投资者对2025年投资环境持乐观态度，主要担忧金融市场波动、宏观因素和地缘政治（分别占54%、49%、44%）。
• 乐观因素：78%投资者视技术变革（如AI）为机遇，73%看好私募市场（尤其印度、巴西、新加坡），66%对地缘政治变化持乐观，或推动区域投资集中。

风险提示

• 机构投资数据有限，投资环境可能变化。
• 文章来源：国泰君安证券2025年1月15日研报。