东吴商社江苏吴中近况更新25011524Q4利润规模环比Q

24Q4利润规模环比Q3差不多，约2kw，医药业务亏损和费用基本在Q4释放完毕。 24Q4发货3.5万支，24年全年发货8.5万支，24年全年贡献收入3.4亿（略低于此前指引3.5-4亿），主要系12月韩国新厂开始交付验收，供货节奏拖延，导致部分产品没有在24年发出货。 12月终端动销1.2万支，仍环比增长， 【东吴商社】江苏吴中近况更新250115 24Q4利润规模环比Q3差不多，约2kw，医药业务亏损和费用基本在Q4释放完毕。 24Q4发货3.5万支，24年全年发货8.5万支，24年全年贡献收入3.4亿（略低于此前指引3.5-4亿），主要系12月韩国新厂开始交付验收，供货节奏拖延，导致部分产品没有在24年发出货。 12月终端动销1.2万支，仍环比增长，入院近500家，新进入媛颂等大医美机构。 25年医美艾塑菲销售收入预计7-8个亿，24年医美净利率30%+，预计医美25年净利率40%。 25年医药业务商誉可能会减，但费用会减少。 节奏基本不变，①玻尿酸已申报，25年预计上市；②PDRN25年申请，26H预计1上市；③重组胶原蛋白冻干已临床，26H1预计上市，重组胶原蛋白植入剂预计26年底上市。