传媒行业周报：CES 2025盛大开幕，“AR＋AI”应用改变移动办公范式

一周市场表现

申万传媒指数下跌2.46%，个股涨跌幅方面，天娱数科、省广集团等个股涨幅居前，紫天科技、金逸影视等个股跌幅居前。

行业要闻

1. 电广传媒与张旅集团达成战略合作：双方将在旅游项目开发、智慧旅游服务等领域开展合作，提升张家界旅游综合竞争力。
2. CES2025开幕：展会聚焦人工智能、数字健康等领域，吸引全球超过4500家企业参展，中国企业在展会上表现抢眼。
3. 2024广东游戏产业年会召开：聚焦游戏产业向高科技、高效能方向发展，广东游戏产业与新兴技术形成良性互动。
4. 联想推出最新商用AIPC：YOGAAirXAI元启版电脑成为全球首款成功实现屏下摄像头技术的产品，搭配4KPURESIGHTPROOLED显示器，屏占比达到98%。

重点公司公告

• 恺英网络：变更回购股份用途并注销，用于提升公司投资价值。
• 汤姆猫：延续与浙江时代金泰环保科技有限公司的互保关系。
• 中青宝：控股股东部分股份解除质押。
• 蓝色光标：因广告投放业务增长，提供担保支持全资下属子公司融资需求。

本周观点

INAIRAI空间计算机亮相CES2025，展示“AR+AI”驱动办公范式变革。该产品由INAIRAR眼镜、INAIRPod、INAIRTouchboard三部分组成，集成沉浸式空间桌面显示、超强系统兼容性和创新输入技术，开启用户移动办公和娱乐新篇章。

投资建议

传媒板块短期受市场情绪和业绩预期影响，但长期来看，随着AI技术应用深入和居民消费升级，传媒行业有望实现底部反转。建议把握三条主线：

1. 估值修复叠加供给释放的游戏/影视板块，关注三七互娱、中国电影等。
2. 高分红、低估值的出版板块，关注中文传媒、凤凰传媒等。
3. 布局AI大模型或产品的公司。

风险提示

• 新技术发展不及预期
• 行业竞争加剧
• 新产品研发上线及表现不及预期
• 政策及监管环境趋严
• 宏观经济波动