2023中国私募股权二级市场白皮书

2023年中国私募股权二级市场白皮书

全球私募股权二级市场概况

• 2022年交易量：全年交易量超过1,000亿美元，创历史新高第二。
• LP主导交易：首次超过GP主导交易。
• 交易折扣：2022年交易折扣为近年最低。
• 交易类型：LP主导型交易和GP主导型交易分别占57%和43%。

中国私募股权二级市场概况

• 政府背景交易对手方：交易总量显著提升。
• 政府资金：成为S市场一大买方。
• 金融机构和政府LP：解决存量买卖需求，推动市场发展。
• 交易所：北京和上海股权交易中心交易额大幅增加。
• 政策支持：各地政府推出政策扶持S市场发展。

2022年中国S市场特征

• 买方同质化：市场竞争激烈，集中争夺优质资产。
• 国资退出需求：激增，但交易过程复杂。
• S交易：成为GP募资的重要手段。
• 美元S本土化：海外S基金管理人落地中国。
• GP主导型交易：可能成为S市场的破局方法。

2022年中国S市场最佳交易案例

• 博华资本S基金
• 孕腾资本
• 科动资本
• 前海方舟
• 深创投S基金
• 上海东方证券创新投资有限公司
• 上海科创基金
• 上实盛世S基金
• 盛裕资本
• 信达资本
• 一诺致远
• 扬子江基金
• 中金资本

关键数据

• 交易量：2022年全年交易量突破1,021.45亿元，同比增长73.25%。
• S基金：国内成立的S基金增多，海外S基金积极布局中国市场。
• LP主导型交易：2022年交易量占总交易量的60%。
• GP主导型交易：2022年交易量占总交易量的40%。
• 交易折扣：LP主导型交易折扣为资产净值的81%。

结语

中国私募股权二级市场在2022年经历了显著增长，交易量和质量不断提升。展望未来，S市场将继续探索和完善，克服国资退出等挑战，实现高质量发展。