苯乙烯日报（0113）

盘面回顾

• EB2502收于8449（+150）

现货反馈

• 华东纯苯现货7495（+120）
• 苯乙烯现货8530（+145）
• 主力基差81（-5）

库存情况

• 江苏纯苯港口库存：17.42万吨，较上期下降1.1万吨，环比下降5.94%
• 江苏苯乙烯港口库存：5.05万吨，较上周期增2.8万吨，幅度增124.44%
• 苯乙烯工厂库存：13.9万吨，环比降低3.19%

南华观点

纯苯

• 供应端：检修装置回归，石油苯开工率上升至83.53%，加氢苯开工率提至58.49%
• 需求端：下游苯酚开工率持平，己内酰胺、苯胺等装置回归，综合需求明显提升
• 库存：江苏纯苯港口库存17.42万吨，后续到港船货仍多
• 价格：原油走强+山东补库推动纯苯止跌反弹，但终端放假和苯乙烯减停产消息导致基本面偏弱，累库预期不变
• 市场行为：资管买货积极，贸易商逢高出货，纯苯对套苯乙烯价差扩大

苯乙烯

• 供应端：开工率76.8%，产量增加，但新阳等多家工厂计划外减停产
• 需求端：EPS开工率提升明显，PS、ABS小幅波动，下游补库已较充分，后续需求支撑或走弱
• 库存：华东港库5.05万吨，低位，年前累库时间推迟，累库终点或降低
• 价格：开盘冲高后震荡回调，主力合约收于8449，现货价格上涨，bz-sm价差走扩带动基差成交
• 结论：供减需减预期下基本面偏弱

研究结论

• 短期：关注原油端对纯苯、苯乙烯的提振程度，观望为主
• 年后：纯苯开始去库时可逢低多03、04合约