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南华期货锡周报20250110

2025-01-11 南华期货王英杰

点评

盘面回顾：沪锡主力期货合约周中上涨超3%，报25.2万元/吨；上期所库存稳定在6300吨，LME库存稳定在4800吨。现货锡进口亏损扩大，40%锡加工费回落至1.38万元/吨，止跌；现货升水300元/吨，保持稳定。
产业表现：基本面保持稳定。
核心逻辑：锡价受特朗普关税政策调整预期影响上涨，短期或触及阻力位回调。宏观方面，关税政策预期是主要影响因素，宏观实质未变。供给端，锡矿加工费止跌显示矿端供给紧张缓解；需求端，英伟达显卡发布提振市场信心，但力度有限，费城半导体指数震荡，无突破信号。
南华观点：预计锡价与阻力位回调，周运行区间24.1万-25.4万元/吨。

南华期货锡周报20250110

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