中信主题策略刘易团队数据中心液冷豆包AI标的高澜股份300499

随着全球数据中心GPU/CPU单卡功率和服务器功率密度增加，PUE指标趋严，头部厂商持续推进液冷应用，液冷基础设施市场空间广阔。预计中国液冷基础设施市场规模2026年有望达百亿元，2023-2026年CAGR达80%。

1. 高澜股份：公司在IDC液冷领域拥有冷板式/浸没式液冷服务器热管理解决方案、集装箱液冷数据中心解决方案，业务涵盖液冷板、CDU、Tank、集装箱等部件及系统集成。子公司高澜创新已积累字节跳动、阿里巴巴等优质客户，在国内外成功部署批量产品。其为字节跳动提供的12U浸没液冷模组是业内首款一体式浸没液冷产品。

2. 曙光数创：公司是数据中心液冷基础设施龙头，主营业务包括浸没相变液冷/冷板液冷数据中心基础设施产品、模块化数据中心产品及系统集成服务。公司液冷产品已应用于字节跳动、百度等金融、互联网、IDC行业用户。

3. 飞龙股份：公司以电子水泵、温控阀系列产品为主，拓展电磁阀、热管理集成模块等产品，应用范围包括IDC、服务器、充电桩液冷、5G基站、氢能液冷等领域。客户及样件交流客户包括HP项目、英维克等40多家企业。