传媒行业周报第52周：AI端侧进展或加快，建议关注“科技界春晚”CES 2025（国际消费类电子产品展览会）

传媒周报（20241230202513）证券研究报告 2025年01月07日 第52周：AI端侧进展或加快，建议关注“科技界春晚”CES2025 （国际消费类电子产品展览会） 本周（2024年12月30日至2025年1月3日），申万传媒指数下跌943，位列第26位，同期上证指数下跌555，创业板指下跌857。本周游戏板块下跌1026、影视院线下跌974、广告营销下跌916、出版下跌643、电视广播下跌953。 2025年1月7日至10日，2025CES全球消费电子展将在美国拉斯维加斯举行。从CES官网的信息可以看到，众多参展企业都将展示其在AI领域的最新应用和创新成果，如AI手机、AI可穿戴设备、AI智能家居产品等。此外，手机市场的温和增长以及部分环节的渐进式升级也受到关注，包括手机摄像头技术的升级、屏幕显示的革新、电池续航的优化以及软件生态的完善等。同时，虚拟现实、智能家居、可穿戴设备、智能汽车、机器人等领域也将有众多精彩展示。 AI方面动态：1、根据界面新闻，字节跳动旗下创作工具剪映和CapCut，在2024年实现了超过三位数收入增长，总收入正接近百亿元人民币。同时，剪映和CapCut的全球月活用户，也已经超过8亿。2、12月18日12月19日，火山引擎冬季FORCE原动力大会开发者论坛将探讨火山方舟平台背后的技术理念和原理。建议关注产业链相关布局公司：AI视频【博纳影业、中广天择、华策影视、上海电影】；AI玩具【实丰文化、汤姆猫、星辉娱乐、奥飞娱乐】；AI营销【浙文互联、易点天下、蓝色光标】；AI电商【值得买、华凯易佰、光云科技、焦点科技】；AI搜索【昆仑万维】；AI社交【盛天网络、昆仑万维】；AI教育 【豆神教育、世纪天鸿】。 电影方面，根据中国电影官方，2024年总票房为42502亿元人民币，同比下降226。国产影片票房占总票房的7868，相较去年下降幅度达273。根据中国电影家协会联合灯塔研究院发布的报告显示，截至10月，女性观众占比达58，25岁及以上的观众占比为79，女性及95后逐渐成为市场的主力。截至12月31日20时32分，2024年贺岁档票 房已经突破30亿元，其中《好东西》（上海电影主投主控）票房破7亿元，《小小的我》（横店影视、阿里电影第二、三出品）票房破580亿元，《误杀3》（万达电影、阿里电影第二、三出品）票房破561亿元。2025年的中国电影市场或延续贺岁档火热势头。截至25年1 月3日，累计6部影片定档春节，包括《唐探1900》（万达电影、猫眼娱乐主出品，系列前 作最高票房45亿）、《射雕英雄传：侠之大者》（中国电影、横店影视主出品）、《哪吒之魔童 闹海》（光线传媒主控主投，前作累积票房50亿）、《封神第二部：战火西岐》（北京文化阿 里影业主出品，前作累积票房26亿）、《熊出没重启未来》（华强方特主出品）、《蛟龙行动》 （博纳电影主控主投，前作累积票房37亿）。建议关注：【博纳影业】与字节即梦共同开发AI电影，首发经济首选标的，后续重点档期有望定档的有：《蛟龙行动》（主投主控），《克什米尔公主号》等。【上海电影】《好东西》累计票房突破7亿元，或贡献业绩弹性。建议关注“并购六条”下上市公司产业整合进展。【猫眼娱乐】电影供给回暖及消费补贴助力下，大盘票房有望实现同比提升。【万达电影】影院集中度提升及大盘复苏下内容板块变革协同，《唐探1900》定档春节。 游戏方面，《问剑长生》排名基本符合预期，关注巨人《原始征途》正式版推出。1）行业动态：吉比特新游戏《问剑长生》1月2日上线，截止1月5日排名IOS游戏畅销榜第16位。 巨人的《原始征途》正式版定档1月10日。网易的《燕云十六声》移动端定于1月9日上线。2）排名跟踪：根据七麦数据IOS游戏畅销榜排名，本周（20241229202514，下同），腾讯的《王者荣耀》排名保持在前2名，《地下城与勇士：起源》进入新年后排名回落 至第67位，《和平精英》《穿越火线手游》进入新一年后排名进入TOP3区间。1227网易的《梦幻西游》本周排名TOP59。点点互动的《无尽冬日》本周排名TOP39。3）行业观点：我们认为，政策支持游戏行业高质量、全球化发展的大方向不变，行业基本面底部 复苏趋势仍较明确。我们认为A股游戏厂商新游戏发行正在提速，四季度开始游戏板块业绩增长有望进入回升通道。短期关注吉比特新游戏上线表现以及游戏AI潜在催化。建议关注： 【恺英网络、姚记科技（与轻工纺服组联合覆盖）、神州泰岳（与计算机组联合覆盖）、巨人网络、吉比特、完美世界、掌趣科技、盛天网络】。 风险提示：游戏后续上线流水不达预期；国内疫情反复风险；国内经济增长放缓；政策刺激效果不足。 作者 孔蓉分析师 SAC执业证书编号：S1110521020002 kongrongtfzqcom 曹睿分析师 SAC执业证书编号：S1110523020003 caoruitfzqcom 王梦恺分析师 SAC执业证书编号：S1110521030002 wangmengkaitfzqcom 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1 1市场复盘 11整体板块 本周（2024年12月30日至2025年1月3日），申万传媒指数下跌943，位列第 26位，同期上证指数下跌555，创业板指下跌857。 图1：各行业板块涨跌幅（）情况 000 200 煤石银有家纺食交公医商建基钢轻电农综汽环房建机美社传电非通国计炭油行色用织品通用药贸筑础铁工力林合车保地筑械容会媒子银信防算 石金电服饮运事生零材化制设牧化属器饰料输业物售料工造备渔 产装设护服金军机 饰备理务融工 400 600 800 1000 1200 1400 资料来源：Wind，天风证券研究所 12传媒板块 传媒具体细分板块来讲，本周游戏板块下跌1026、影视院线下跌974、广告营销下跌916、出版下跌643、电视广播下跌953；本月游戏板块下跌53、影视院线下跌615、广告营销下跌608、出版下跌492、电视广播下跌647。 图2：传媒二级行业具体涨跌幅情况 资料来源：Wind，天风证券研究所 图3：传媒主要板块涨跌幅（周度、月度） 000 200 400 600 800 530492 643 558 608 647 615 1000 1200 1026 1087 周涨跌幅 916953 月涨跌幅 974 资料来源：Wind、天风证券研究所 13个股表现 本周传媒（申万）成分股中，本周传媒（申万）成分股中，紫天科技（1282）、卓创资讯（1247）、新经典（745）、山东出版（569）、凡拓数创（345）领涨。中广天择（1844）、天娱数科（1833）、返利科技（1819）、顺网科技（1802）、天龙集团（1765）领跌。 图4：传媒（申万）成分股涨跌幅前十 15 10 5 0 5 10 15 20 25 资料来源：Wind、天风证券研究所 2重要新闻 微信小店腾讯云开发打通微信小店和小程序 腾讯云开发近日发布一项新的“云开发小店解决方案”，帮助商家实现微信小店与小程序的无缝打通。通过这款工具，商家可以快速将广告投流、社群运营、会员管理等多场景能力与微信小店打通，将流量转化为交易。自12月19日凌晨微信小店灰测“送礼物”开始，业界开始高度关注由此开启的微信电商市场。对于品牌和商家而言，除去入驻和讨论运营方式外，也开始高度关注如何与小程序打通和结合，这种打通意味着，商家的微信小店也可以承载起全域的流量。据腾讯云开发团队透露，通过新工具，品牌商家仅需半小时即可完成微信小店和小程序的搭建与整合，而传统开发方式则需要耗时一个月以上。无需专业技术团队，即可快速入局。 AI：百度搜索网页增设AI搜 据新浪科技报道，百度近日在百度搜索Web端首页上线了百度AI搜入口。报道指出，AI搜基于原百度搜索AI伙伴改版升级而来，在此前的基础上做功能升级。百度 AI搜是基于百度文心大模型打造的桌面端AI搜索引擎，目前内容侧已经打通百度搜 索引擎、百度健康、百度律临、百度文库、百度教育等内容生态，可确保搜索结果可靠、权威。目前百度AI搜主要提供包括话题探索、问题解决、决策辅助、知识答疑、主题研究、学习创作等功能，覆盖文生图、文生文、逻辑推理、多轮对话、智能摘要、AI修图等AI技术。此外，百度AI搜也提供了文心智能体入口，在对话框中可通过方式与不同智能体进行交互，方便用户使用和创建智能体。 金山办公宣布WPSOfficePC端国内日活设备数破亿 2025年1月1日，金山办公宣布，WPSOffice的PC端国内日活设备数突破1亿据公开信息显示，金山办公自1988年成立至今，已经步入第37年。旗下产品WPSOffice作为国民办公软件影响力巨大，用户覆盖全球220多个国家和地区。在2024年，金山办公面向企业和组织推出了办公新质生产力平台WPS365，包含WPSOffice、WPSAI企业版和WPS协作。同年，金山办公旗下基于大语言模型的智能办公助手WPSAI也升级迭代至20版本，包含WPSAI办公助手、WPSAI企业版、WPSAI政务版，进一步将人工智能技术落地在办公软件领域。 电影：2024年全国电影票房42502亿元 据国家电影局统计数据显示，2024年全国电影票房42502亿元。其中，国产电影票房 33439亿元，占比为7868，城市院线观影人次为101亿。此外，2024年全年共有 8部影片破10亿，年度票房冠军为2024春节档影片《热辣滚烫》，全年大盘占比为81。 3影视院线板块 11票房大盘跟踪： 根据猫眼专业版，截至2025年1月1日00：00，2024年电影市场大盘票房达425亿元，票房yoy同比去年112月同期下降23。 图5：20182024年月度票房（含服务费） 资料来源：Wind，猫眼专业版（截至2025年1月1日00：00），天风证券研究所注2024年票房yoy是指2024112月票房yoy 12本周票房及影片表现： 本周（2024年12月30日至2025年1月5日）票房约1162亿元，12月票房2350亿元。具体影片来看《，误杀3》处于领先地位，本周票房3916857万，占本周全国总票房为336，上座率为77；《小小的我》本周票房位居第二，本周票房约3682593万，占本周全国总票房316，上座率85；《“骗骗”喜欢你》本周票房位居第3位。 图6：中国电影市场每周票房收入 70 61中国电影市场每周票房收入（单位：亿元） 60 50 40 3026 1917 1820 20 10 106 0 543 885 12 46432 12 544445568 13 101099 42352 546 5434 12 5443 0 W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53201920232024 资料来源：Wind，猫眼专业版（截至2025年1月6日00：00），天风证券研究所 图7：电影周票房（万）和周票房占比（）（123015） 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 39169 36826 17572 6837 338729562822 1799 周票房（万） 周票房占比 资料来源：猫眼专业版（截至2025年1月6日00：00），天风证券研究所 4游戏数据跟踪： 行业动态：1）根据AppMagic公布的2024年12月的全球手游收入榜，国产手游《LastWarSurvival》延续上升势头，12月营收147亿美元登顶；腾讯《王者荣耀》12月收入环比减少约4000万美元，《PUBGMobile》12月收入环比下滑较多。2）吉比特新游 戏《问剑长生》1月2日上线，截止1月5日排名IOS游戏畅销榜第16位。3）巨人的 《原始征途》正式版定档1月10日。4）网易的《燕云十六