新股盘点一刻钟数读IPO20250106

新股盘点一刻钟：数读IPO20250106_导读 2025年01月06日21:43 关键词 IPO市场2024年沪深新股募集发行监管环境证监会新股IPO科创板创业板上市数量打新市场二级市场表现发行定价收益率新股破发 全文摘要 2024年，中国沪深新股募集发行数量明显减少，主要受监管环境变化和上市质量要求提高的影响，新股发行速度放缓，进入新常态。一级市场中，新股供给减少导致发行价格和市盈率下降，但发行收益率上升，创业板新股尤为突出。二级市场表现强劲，特别是科创板和计算机、国防军工、医药生物等行业，建议投资者在情绪低点配置，重视股票稀缺性和行业偏好，以提升收益率。 新股盘点一刻钟：数读IPO20250106_导读 2025年01月06日21:43 关键词 IPO市场2024年沪深新股募集发行监管环境证监会新股IPO科创板创业板上市数量打新市场二级市场表现发行定价收益率新股破发 全文摘要 2024年，中国沪深新股募集发行数量明显减少，主要受监管环境变化和上市质量要求提高的影响，新股发行速度放缓，进入新常态。一级市场中，新股供给减少导致发行价格和市盈率下降，但发行收益率上升，创业板新股尤为突出。二级市场表现强劲，特别是科创板和计算机、国防军工、医药生物等行业，建议投资者在情绪低点配置，重视股票稀缺性和行业偏好，以提升收益率。整体而 言，2024年IPO市场募集发行量下降，收益率上升，投资策略需相应调整。 章节速览 ●00:002024年沪深新股发行市场盘点 2024年，沪深新股发行市场明显减少，共计发行76至77支新股，同比减少约六成。主要原因在于监管环境的变 化，证监会强调一二级市场平衡及提高IPO上市质量要求。发行数量减少，特别是在新国九条等政策出台后，新股上市要求更为严格，新股发行节奏进入新常态。创业板新股发行数量居首，科创和科技成长股占比高。募集资金规模大幅下降至600亿左右，平均首发募集资金下降近五成，显示出监管层对发行定价的严格要求。 ●05:492024年沪深新股市场表现概览 2024年沪深新股市场显示，新股发行数量减少，导致新股供给稀缺，发行定价相对便宜，从而支撑了沪深新股一级市场大型收益率均值的大幅抬升。具体而言，2024年沪深新股平均发行价格为26.35元，同比下降27%；平均首发市盈率为23.555倍，较2023年下降五成。新股开盘短线收益率和收盘收益率均显著提高，破发比例明显下降至1%。从板块来看，创业板的新股收益率领先，行业表现上，有色金属、轻工制造、军工表现较好，而医药生物、机械、电力设备等行业相对落后。从时间分布上看，打新收益较高的月份主要集中在政策拐点之后。整体而 言，2024年的新股市场表现出明显的赚钱效应，与市场交易情绪的高涨有关。 ●10:35提高打新收益的策略分析 总结打新表现最优的十家公司，发现这些公司通常在市场情绪高峰和交易活跃度高时发行，且发行价大多在十元左右。2024年一级打新市场火爆，对于使用公共账户的投资者，特别是小额资金账户，收益率有望与2023年持平或更优，主要由于上市公司单支募集资金的明显下降，使小账户申购收益率表现更佳。 ●12:302024年沪深新股二级市场表现分析 2024年沪深新股二级市场表现显示，上市三个月内的最高涨幅较2023年有明显提升，从14%抬升至22.5%，涨幅增加近40%。然而，投资胜率较2023年有所下降，主要原因是新股首日定价较为充分，导 致二级市场买入成本偏高。科创板表现相对优于主板和创业板，特别是在计算机、国防军工、医药生物等行业。投资收益最高的月份出现在市场情绪低迷的5月和8月，这表明在情绪低点买入新股可提高胜率和收益率。此外，具有行业稀缺性和符合市场主题的公司表现更佳。 要点回顾 2024年沪深新股募集发行的基本情况如何？ 2024年沪深新股募集发行情况表现为发行数量明显减少，全年共发行76支（截至12月27号，含国货行业），同比减少约160只，降幅超过六成。这一变化主要源于监管环境的调整，特别是证监会对一二级市场平衡的强调以及新股上市质量要求的提升。在二季度新国九条及一加N政策出台前后，新股发行数量出现了显著下降，并在之后逐渐找到新的平衡点，新股发行节奏进入新常态。 2024年新股发行节奏及板块分布是怎样的？各个板块和行业的打新表现有何差异？ 下半年新股发行速度趋于稳定，平均每月接近九家。按上市板分类，创业板的新股发行数量位居第一，占到了整个2024年上市新股的七成。从行业来看，电子设备和基础化工行业的上市公司新股占比较高。这表明当前IPO市场更倾向于成长股，尤其是科创类股票。从板块来看，创业板的新股首日收盘打新收益率领先，约为307%，主板和科创板分别为248%和149%。从具体行业看，表现较好的有有色金属、轻工制造、军工等，而医药生物、机械、电力设备等行业相对落后。从时间角度分析，打新收益率较高的月份主要集中在政策拐点之后的9、10、11月份，这与市场交易情绪较高有关。 2024年新股募集资金规模及平均首发募集资金有何变化？ 2024年沪深新股总募集资金约为600亿（加上国货行业可能为600多亿），较2023年的3418亿下降明显，降幅接近八成。这主要是由于新股发行数量减少和监管层对发行定价要求的影响，导致每家公司平均首发募集资金从2023年的约14.5亿下降至7.8亿左右，同比下降约五成。 一级打新市场的表现如何？ 一级打新市场表现强劲，新股供给稀缺与首发募集金额下降相结合，支撑了整个沪深新股一级打新收益率均值大幅提升。具体而言，2024年沪深新股平均发行价格为26.35元，同比下降27%；平均首发市盈率为23.55倍，同比下降五成。因此，2024年沪深新股平均大型收益率均值达到两倍以上，开盘短线收益率约为233.3%，收盘均值为262.7%，并且新股破发比例大幅降低至1%。 在打新表现最优的前十家公司中，有哪些共性特征？ 打新表现最优的前十家公司具有一些显著的共性特征。首先，这些公司在市场交易活跃度较高的时间段发行。其次，发行价是一个关键指标，其中一半的公司发行价在十元钱左右，这一点对于提高打新收益至关重要。 对于2024年一级打新市场的情况如何？ 2024年一级打新市场极为火爆。即使公共账户或5亿资金级别的账户，其收益率与2023年相比基本持平。尽管整体发行数量较低，但由于上市公司单支募集资金的明显下降，5亿以下的小账户申购收益率相较于2023年表现更优。 2024年新股二级市场的表现有何变化？ 在2024年新股二级市场上，上市首日后的三个月内最高涨幅相比2023年有明显抬升，从之前的14%增长至22.5%，涨幅接近40%。然而，投资胜率（即买入时间点的成功率）相较于2023年有所下降。 核心原因是什么导致二级市场的投资胜率下降？ 核心原因在于2024年新股首日定价较为充分，使得申购收益率很高，但在二级市场交易时，以次日作为买入时机，买入位置偏高，从而被动导致投资胜率略微下降。 科创板二级市场的表现有何特点？ 科创板二级市场的表现相对更优。科创板打新的收益率在三个板块中最为克制，加上去年市场风格偏向科技成长类，科创板与之匹配度更高，因此科创板的胜率达到接近50%，三个月内最大涨幅接近33%。从行业看，计算机、国防军工、医药生物等行业的二级市场收益较高。 从月度统计来看，何时是沪深新股二级市场投资收益最高的月份？ 沪深新股二级市场投资收益最高的月份是九月份，以及5月和8月。这些月份对应的是情绪较为低迷的时间点，而在情绪低点配置新股二级交易，通常会有更高的胜率和收益率。 二级市场表现最优的前十家公司有何特点？ 二级市场表现最优的前十家公司大多处于新股上行周期，即情绪冰点即将拐头向上的底部区域进行买入。同时，这些公司具备一定的行业稀缺性或个股稀缺性，并且所在行业符合短期主题热度。 对于2024年沪深二级市场的主要变化及配置策略是什么？ 2024年沪深二级市场的显著变化是首日定价更为充分，因此需要等待合适的时间点以提高投资胜率。对于定价适当的公司，其收益率依然可观。配置策略上，应在情绪相对偏低尤其是情绪拐点的位置去做买入，重视稀缺属性，结合行业偏好特征进行配置。