国睿科技机构调研纪要

国睿科技机构调研报告 调研日期:2025-01-06 国睿科技股份有限公司是一家以军工电子为主营业务的上市公司,成立于2013年,股票代码为600562,股票名为国睿科技。该公司由中国电子科技集团公司第十四研究所整合旗下优质产业资源组建而成,致力于成为技术领先、质量领先、管理领先、效益领先的科技型上市公司。公司以新一代网络信息 技术为核心驱动力,聚集雷达装备及相关系统、工业软件及数字化解决方案等朝阳产业,聚集主责主业,持续提升关键核心技术自主创新能力。以工业互联网技术与高端装备制造相融合,提升雷达装备及相关系统的数字化、智能化水平,并利用自主工业软件、大数据技术,构建基于智能制造等行业数字化应用生态,实现“产业数字化、数字产业化”目标。国睿科技公司的愿景是成为“建设具有全球竞争力的世界一流企业”,并立足于“军工电子主力军、网信事业国家队、国家战略科技力量”的定位。 2025-01-07 副总经理、董事会秘书王凯,投关主管陈赢 2025-01-062025-01-06 特定对象调研5号会议室 国金证券 证券公司 - 鸣山资本 - - 恩宝资产 其它 - 固禾资本 基金管理公司 - 南京证券 证券公司 - 咏禾资本 - - 主要问题交流1.防务雷达内销产品和军贸产品在价格上有多少差异? 国内项目和军贸项目的定价方式不同。国内项目按照客户的定价管理办法确定价格。军贸项目参与国际市场竞争,根据各国商务洽谈情况 ,采取的是“一国一策”的定价方式,各项目的定价不同。2.机载雷达属于军贸产品吗? 从最终实际客户看,机载雷达产品既有内销业务,也有军贸业务。 3.2024年军贸业务中地面雷达与机载雷达的比例? 每年地面雷达和机载雷达的占比是不同的,主要与各年度的客户需求以及交付情况有关,有的年份地面雷达的占比高,有的年份机载雷达的占比高。2024年,地面雷达的占比相对高一些。 4.公司与航天南湖之间是否存在竞争关系? 公司的雷达产品覆盖:武器定位、反隐身情报、武器制导、靶场测控、机载火控、机载预警、机载成像等多个雷达领域。航天南湖的雷达产品主要为防空预警雷达,具体包括警戒雷达和目标指示雷达等产品。 5.2024年,公司内销业务的新签情况? 2024年,公司内销业务发展相对平稳。 6.雷达的生产周期是多长时间? 雷达类产品的生产周期为1-3年。根据各项目产品的复杂程度、数量等不同情况,按照合同约定履行。7.2024年,公司空管雷达、气象雷达的业务开展情况? 2024年,空管雷达新签较为平稳,气象雷达新签较同期取得较好增长,依托X波段天气雷达、L波段风廓线雷达等拳头产品获得大额订单 。8.公司在低空业务方面有什么进展吗? 2024年以来,公司积极响应国家和上级单位的号召,大力发展低空经济等战略性新兴产业,先后与多家政府及企事业单位确立了战略合 作伙伴关系,并已取得了低空项目订单。公司构建了全域低空(经济)智能感知网,充分发挥雷达领域的技术优势,打造低空经济“天织”计划,包括“天卫|蜘蛛网”低空监视反制系统、“天卫|雨燕”低空气象保障系统、“天卫|巡隼”飞行应用系统,实现“看得到、联得上 、供得准、找得到、控得住”的低空安全保障目标。 9.公司工业软件业务的发展情况? 公司的工业软件业务处于稳步发展阶段,在航空、航天、船舶、国防电子、兵器、核能、汽车、民用电子等行业400余家企业的多个重点装备研制生产和服务保障中成功应用。 10.公司轨道交通业务的发展情况? 近年来,受地方政府财政趋紧影响,轨道交通领域投资总体放缓,公司轨道交通信号业务这两年收入贡献有所下滑。当前,城市轨道交通市场容量已由增量市场转向存量市场,已开通运营线路的中大修、改造及运营维保委外需求日益增多。自去年开始,轨交自主化、信息化业务规 模占比增长,有效提升板块毛利润水平。