国睿科技机构调研纪要

国睿科技机构调研报告 调研日期:2024-08-30 国睿科技股份有限公司是一家以军工电子为主营业务的上市公司,成立于2013年,股票代码为600562,股票名为国睿科技。该公司由中国电子科技集团公司第十四研究所整合旗下优质产业资源组建而成,致力于成为技术领先、质量领先、管理领先、效益领先的科技型上市公司。公司以新一代网络信息 技术为核心驱动力,聚集雷达装备及相关系统、工业软件及数字化解决方案等朝阳产业,聚集主责主业,持续提升关键核心技术自主创新能力。以工业互联网技术与高端装备制造相融合,提升雷达装备及相关系统的数字化、智能化水平,并利用自主工业软件、大数据技术,构建基于智能制造等行业数字化应用生态,实现“产业数字化、数字产业化”目标。国睿科技公司的愿景是成为“建设具有全球竞争力的世界一流企业”,并立足于“军工电子主力军、网信事业国家队、国家战略科技力量”的定位。 2024-09-18 董事会秘书王凯,投关主管陈赢 2024-08-302024-09-12 特定对象调研4号会议室 招商证券 证券公司 - 喜世润投资 投资公司 - 华创证券 证券公司 - 英大资产 其它 - 上海德汇 其它 - 德邦证券 证券公司 - 中金国际 证券公司 - 圆信永丰基金 基金管理公司 - 招商银行 股份制商业银行 - 人保资产 保险资产管理公司 - 文博启胜投资 投资公司 - 1、公司上半年业务开展情况? 上半年,公司收入、利润均实现了增长。雷达与相关系统板块,整机业务发展较好。军用雷达,国内业务新签和交付相对平稳;军贸业务近几年的新签、交付情况都比较好,保持稳定上升的发展趋势。民用雷达,新签较同期取得较好增长,依托X波段天气雷达、L波段风廓线雷达等拳头产品获得大额订单。工业软件板块,聚焦国产化管理类工业软件产品替代,客户以十大军工央企下属单位为主,自主化业务在板块占比较高。目前工业软件板块增速放缓,为了保障产业更好发展,我们已向民用领域的行业头部客户推广产品,取得商飞、海康威视等知名企 业项目,今年业务拓展至锅炉制造的工业设备新领域。智慧轨交板块受轨道交通行业投资放缓影响,业绩有所下降。公司加大自主化产品推广应用,信息化业务规模占比增长,提高了轨交业务毛利水平。通过加强市场拓展,聚力科技创新,提升管理效能等多项举措,推进公司三大业务板块较好的发展。 2、公司有反无雷达产品吗? 公司拥有多型探测低小慢目标的反无雷达产品,可在复杂背景下全天候、全天时快速发现、稳定跟踪任意方位来袭的各类目标,并且智能分类识别低空飞行器、鸟类、船等运动目标。 3、反无雷达的应用领域有哪些? 反无雷达主要是探测低小慢目标,可用于核心区域防护。未来低空产业发展起来后,我们认为也会为反无雷达的应用带来新的应用场景。4、公司是否参与了江苏省的低空产业建设? 是的,公司参加了共建南京低空经济创新发展联盟,合作共建南京低空经济无人科技岛项目。公司的反无雷达、气象雷达产品参加了低空试验区的场景试验。为了在低空产业发展中提供更适用的产品,公司积极论证、开展探测高度百米级的气象产品研制。 5、除了江苏省内,公司是否与其他地区就低空产业经济发展进行过接触? 山东、深圳等地区的有关单位与我们进行过低空场景下气象保障、安全保障等方面的探讨。6、公司认为低空安全保障的应用场景有哪些? 公司多次与产业联盟、交通行业单位就低空安全保障应用场景进行论证。结合公司主要业务和产品,我们认为,公司产品在保障无人机运输 、无人机巡检等诸多场景中都能够发挥较好的安全保障作用。7、气象雷达在低空保障中的必要性? 公司认为使用气象雷达在保障低空飞行安全方面是非常有必要的。当低空产业充分发展,城市内部的低空运力上升后,楼宇之间风力探测的准确性是保障无人机配送安全的重要信息之一,能够探测百米级高度的测风雷达将会有更多的应用机会。公司正在开展相关技术和产品研究。未来的部署规模,受到城市建筑密度、建设地点周围群众意愿等因素影响,需要由政府部门主导实施。 8、公司当前最有可能获得低空产业订单的地区是哪里? 作为新质生产力的重要代表,全国都在大力发展低空产业,多地政府政策频出,公司也正在积极推进低空系列项目落地落单。9、公司的气象雷达产品有无出口? 公司气象雷达产品出口至马来西亚、韩国、巴西等国家。10、公司军贸产品销售给哪些国家? 公司军贸雷达系列产品销售至“一带一路”及全球20余个国家和地区。 11、军用雷达应用领域? 公司的军用雷达业务主要覆盖武器定位、反隐身情报、武器制导、靶场测控、机载火控、机载预警、机载成像、反无人机等多个领域。12、公司轨道交通业务今年的发展趋势如何? 近年来,受地方政府财政趋紧影响,轨道交通领域投资总体放缓,公司轨道交通信号业务这两年收入贡献有所下滑。当前,城市轨道交通市场容量已由增量市场转向存量市场,已开通运营线路的中大修、改造及运营维保委外需求日益增多。自去年开始,轨交自主化、信息化业务规模占比增长。 13、公司在2024年半年报中提到“公司工业软件业务拓展至工业设备新领域”,请问工业软件业务的市场拓展情况? 公司工业软件业务的主要客户为十大军工集团下属科研院所和企业,同时,我们看到工业软件在民用领域更加广阔的市场应用空间,为谋求产业更好发展,公司加大了工业软件业务向民用领域拓展的力度,并在上半年取得锅炉制造企业产品数据管理平台PLM项目,产品应用拓展至工业设备领域。未来,公司将继续巩固已有市场,不断拓展新市场,实现公司自主工业软件产品更广泛的应用机会。 14、公司公告了计提信用减值损失及资产减值损失10,202.71万元,请问本次大额计提的原因是什么? 计提信用减值损失及资产减值损失主要为按照公司会计政策正常计提的应收账款等信用减值损失。近年来,公司军贸出口业务快速发展,该 部分业务回款周期较长,账面累计的军贸客户应收账款规模和账龄都逐步增加,按照公司会计正常确认的信用减值准备相应增加。公司高度重视销售回款工作,后期随着相关款项收回,计提的信用减值损失将予以恢复。