【策略分析】
成本支撑下移，短期成材震荡偏弱。黑色系延续下跌，原料端跌幅更大，成材收盘价格重心下移并创新低。需求季节性走弱叠加元旦假期影响，五大材由去库状态转向累库，基本面矛盾逐渐加大。年底高炉年检增多，铁水延续季节性下滑态势，原料端需求边际转弱，成本支撑偏弱。静态库存相对偏低，成材自身压力尚可，钢厂盈利率尚可，临近春节，产业链冬储补库仍可博弈，预计短期成材偏弱震荡为主，下方空间有限。RB2505合约下方关注3200元/吨，HC2505合约下方关注3320-3300元/吨附近支撑。
【期现行情】
期货方面：螺纹钢主力RB2505开盘3269元/吨，收盘3239元/吨，跌27元/吨，跌幅-0.83%；热卷主力开盘3375元/吨，收盘3343元/吨，跌28元/吨，跌幅-0.83%。持仓方面，螺纹钢RB2505前二十名多头增22422手，空头减642手；热卷HC2505前二十名多头增16123手，空头增14395手。
现货方面：上海螺纹钢现货跌20元/吨至3340元/吨，热卷持平至3390元/吨。近期现货交投氛围一般。
基差方面：螺纹钢基差101元/吨（-7元/吨），热卷基差47元/吨（+15元/吨），基差处于历年同期中等偏低水平。
【基本面跟踪】
产业方面：
- 螺纹钢：产量206.01万吨（环比-10.29万吨，同比-15.64%），表需197.26万吨（环比-22.32万吨，同比-12.96%），社库287.04万吨（环比+8.83万吨），厂库121.45万吨（-0.08万吨），总库存408.49万吨（环比+8.75万吨）。
- 热卷：产量302.74万吨（环比-4.4万吨，同比-2.42%），表需302.7万吨（环比-6.6万吨，同比-3.4%），厂库81.84万吨（环比+1.5万吨），社库225.26万吨（环比-1.49万吨），总库存307.1万吨（环比持平）。
五大材供需双降，需求下降速度快于供应，去库转向累库。螺纹供应低位下降，高炉检修力度加大；热卷产量下滑，库存绝对水平偏高。
