瀚川智能机构调研纪要

苏州瀚川智能科技股份有限公司近期进行战略调整，核心内容包括：

1. 总体战略调整

   • 回归主业，聚焦汽车线束、连接器等汽车电子装备，收缩新能源电池及充换电业务，优先承接高毛利订单；
   • 提升国际市场份额，提高细分市场占有率；
   • 降本增效，降低人员与采购成本，保障现金流。

2. 汽车装备海外业务发展

   • 毛利率提升：通过降本增效，海外业务毛利率得到改善；
   • 市场份额提高：电连接全球市场空间充足，瀚川对标海外头部企业，正努力扩大份额；
   • 早期布局：公司十余年前已布局海外，拥有成熟团队和客户体系。

3. 新能源业务战略

   • 拒绝低价竞争，承接高毛利订单，设定严格的订单毛利率标准；
   • 精简人员，优化组织结构，2024年下半年完成新能源事业部重组，效率提升。

4. 财务报告情况

   • 现金流改善：第三季度经营性现金流同比大幅改善，体现降本增效效果；
   • 营收减少：主要因新能源业务收缩，汽车装备业务未受影响；
   • 利润大幅下降：主要原因是新能源业务计提信用减值与资产减值损失，以及支付人员辞退补偿金。

5. 电连接领域机会

   • 探索数据中心高速高频高压线束市场，AI技术驱动数据中心需求快速增长；
   • 新行业机会尚需时间验证。

风险提示：公司前瞻性声明基于经营假设，存在不确定性和投资风险。