瀚川智能机构调研纪要

瀚川智能机构调研报告 调研日期:2023-10-30 苏州瀚川智能科技股份有限公司成立于2007年,是中国工业自动化与数字化技术的佼佼者,专注于工业自动化、数字化等核心技术,业务覆盖自动化设备和工业软件,为汽车电子、新能源、医疗健康等行业客户提供智能数字化产品和智能制造整体解决方案。公司于2019年7月登陆科创板,是首批科创板上市公司。 2023-11-01 2023-10-30 董事长、总裁蔡昌蔚,副总裁、财务总监何忠道,董事、董事会秘书章敏, 董事会办公室主任李欣朋,证券事务代表洪雨霏 业绩说明会瀚川智能会议室 富国基金 基金管理公司 - 华泰证券 证券公司 - 上海证券 证券公司 - 华安证券 证券公司 - 兴业证券 证券公司 - 长江证券 证券公司 - 广发证券 证券公司 - 安信证券 证券公司 - 联储证券 证券公司 - 方正证券 证券公司 - 湘财证券 证券公司 - 国融基金 基金管理公司 - 开源证券 证券公司 - 中信建投证券 证券公司 - 中国银河证券 证券公司 - 国泰君安证券 证券公司 - 中金财富证券 证券公司 - 中国国际金融 证券公司 - 明世伙伴基金 基金管理公司 - 大连海融资管 - - 湖南轻盐资管 - - 上海纯达资管 资产管理公司 - 华泰资管 保险资产管理公司 - 深圳尚诚资管 资产管理公司 - 苏州瑞曼资管 - - 深圳赞路资管 - - 深圳固禾私募 基金管理公司 - 苏州一典资管 - - 江苏养正资管 - - 嘉兴星臻私募 - - 上海牛乎资管 资产管理公司 - 山东铁路发展基金 其它 - 深圳前海融睿投资 投资公司 - 凯恩基金 - - 果行育德管理咨询 - - 鸿运私募 - - 华能信托 信托公司 - 华创证券 证券公司 - 东吴证券 证券公司 - 中信证券 证券公司 - 第一部分:公司介绍与业绩汇报 瀚川智能是集自动化设备和工业软件一体化的智能制造整体解决方案提供商。瀚川智能自2007年成立,总部位于苏州,在深圳、赣州和诸暨拥有生产基地,并在欧洲、美洲、东南亚均设置了分支机构,业务覆盖全球20多个国家。公司于2019年7月22日登陆科创板, 是首批科创板上市公司。 瀚川智能聚焦汽车电动化、智能化发展,为汽车、新能源等领域用户提供自动化装备、核心零部件和工业软件整体解决方案及服务。目前公司主航道业务主要有三大板块:汽车装备、电池设备与充换电设备。公司将紧紧围绕“研发创新、客户资源、项目实施及管理经验、产品与流程的标准化、国际化运营”等底层优势构筑核心能力。 瀚川智能发布2023年第三季度报告。 2023年第三季度报告显示,报告期内,公司实现营业总收入12.04亿元,同比增长70.21%;实现归属于母公司所有者的净利润 1,743.74万元,同比下降76.67%。报告期末,公司总资产为40.49亿元,比上年同期末增长34.71%,归属于母公司的所有者权益为19.44亿元。 第二部分:交流互动Q1:公司第三季度的归母净利为什么会下降这么多?如何保障未来业务持续性? 答:尊敬的投资者您好!单季度净利下降主要有如下原因: 公司业务仍存在季节波动性影响:Q3的归母净利下降主要是由于当季度公司的汽车板块与充换电板块业务收入较少,电池设备板块确认收入较多,加之该板块行业竞争加剧,且是向新客户提供的新设备产品,毛利率相对较低。同时,各季度的期间费用支出是持续且相对均衡的,第三季度产生的营业利润未完全覆盖当期的费用,进而当季度发生亏损。 公司仍长期看好新能源赛道:由于前期电池行业产能释放较为充足,当前阶段电池行业扩产需求放缓,但对于从事新能源行业的实体企业而言,新能源赛道是一项潜力巨大、可以长期深耕的赛道,仍具备较多的弯道超车机会,公司也将持续进行该业务板块的业务投入。 公司的各业务板块具有联动性:公司围绕汽车电动化与智能化的主航道,向下延伸出汽车装备、电池设备和充换电设备三大业务板块,基于 同一主航道方向,三大业务板块间具备很强的联动性,因此单季度的各板块营收增减并不意味着公司总体业务持续性受到影响。感谢您的关注! Q2:期间费用(销售、管理、财务和研发费用)同比增加较多是什么原因?答:尊敬的投资者您好!期间费用增加原因如下: 销售费用增加:基于对市场的看好,公司加大了营销网络的建设,进而营销投入增加。 管理费用增加:①公司投入较多费用优化升级内部管理系统;②公司本年度加大了在北美及东南亚地区的海外市场建设,投入较多战略性 支出。 研发费用增加:为持续构建自身竞争壁垒,持续加大在研发上的投入,如在电机电控产线、大圆柱电池产线、充换电站等方面投入的研发较多。 财务费用增加:主要是当季度的银行借款增加较多,产生的利息支出较多。Q3:请问贵司能否详细介绍一下公司海外业务的路径和主要出口产品类型? 答:尊敬的投资者您好!公司出海的主要产品是汽车智能设备,尤其是汽车电连接类相关设备。公司通过派出营销团队,奔赴北美、欧洲、 非洲和东南亚等地,巩固原有客户并开拓新客户的市场。进入2023年,公司电池设备板块已成功落地海外客户。未来,公司将继续加大海外业务拓展,除深耕海外的汽车装备业务外,将重点关注海外锂电设备市场与充换电设备市场,加速“出海”计划。感谢您的关注! Q4:请问贵司目前充换电行业的发展情况,以及公司的竞争能力如何? 答:尊敬的投资者您好!由于换电模式前期资本性投入需求较高,在当前宏观大环境下,换电赛道的各类玩家对于较高的资本性投入持谨慎性态度,换电模式落地节奏缓慢。 但可以看到的是,国民经济持续向好,随着万亿国债的发布,国内民生建设以及各项基建设施的建立,国内物流运输量将加大,重卡需求将进一步提升,更多的企业看到经济向好的趋势后也将逐步改变对重大资产投资项目的谨慎态度。另外,随着国家工信部发布5项重卡换电行业 标准,将对换电行业起到积极推动作用。公司在行业当中仍处于头部地位,具有较强的竞争优势: ①公司客户布局全面:全面布局电池厂商、主机厂商、能源厂商以及换电运营商; ②生产交付优势:公司按照车规级零部件生产体系对供应商进行审核、准入和评价管理,逐步建立自身产业链话语权;标准化研发设计管理、班组式员工管理及流程化生产管理,配合着公司多年服务于大客户的经验,亦为公司的批量化交付奠定坚实基础。 ③产能规划优势:目前已有苏州+诸暨两处换电生产基地,合计产能680台套/年,除此之外,公司在宁夏装配工厂,并且定增募投项目规划2000台套/年的生产能力。 ④技术布局全面:顶吊式、平行式及底盘式换电站等各项技术路线均有储备。感谢您的关注!Q5:关于回购计划,请问贵司目前回购的情况如何?回购的股份会继续用于发股权激励还是有其他安排? 答:尊敬的投资者您好!三季报后公司将持续根据每日市场情况持续执行回购计划。回购的股份部分可能会用于本年度股权激励,但超出股权激励额度的部分可能会预留到下一年度或后一期的股权激励,也有可能会执行注销程序。感谢您的关注! Q6:近期正威集团频发负面消息,公司与正威集团的合作状态如何? 答:尊敬的投资者您好!公司目前与正威集团的合作仍在有序开展中,基于正威公司的框架协议,约定各方在三年内分批完成设备采购,目 前已完成第一期订单合作,回款情况正常。公司已持续密切关注正威集团的基本面情况,并将内控工作和风险控制纳入常规评估,保障合作持续开展。感谢您的关注!