摩根士丹利美股招股说明书(2025-01-06版)

摩根士丹利金融有限责任公司发行的双向缓冲参与证券®，基于纳斯达克-100指数表现，于2030年1月31日到期，其条款和风险因素如下：

核心观点与运作机制：

• 收益结构：若纳斯达克-100指数到期时上涨，投资者将获得面值1000美元及反映指数100%超额收益的回报，但以最大上行支付为限。若指数下跌不超过20%，投资者将获得相当于指数跌幅绝对值100%的正收益，最高20%。若指数下跌超过20%，投资者将损失与指数跌幅超出部分成正比的本金，但保证至少获得20%的声明本金。
• 风险揭示：投资者可能损失高达80%的本金。证券不支付利息，且仅保证到期时最低获得20%的声明本金。

关键数据：

• 证券面值：1000美元
• 到期最低支付额：200美元（相当于面值的20%）
• 最大上行支付限制：1585美元（相当于名义本金金额的158.50%）
• 缓冲金额：20%
• 潜在最大损失：80%的本金

风险因素：

• 本金风险：证券不支付利息，且在指数下跌时可能损失本金。
• 收益限制：上行收益和下跌时的正收益均有限制。
• 市场价格波动：二级市场价格受多种因素影响，可能大幅波动。
• 信用风险：受发行人摩根士丹利的信用状况影响，信用评级或信用利差变化可能不利。
• 关联公司影响：发行人的关联公司在对冲和交易活动中可能影响证券价值。
• 税务不确定性：美国联邦所得税后果不确定，可能存在预扣税等税务问题。
• 标的指数风险：指数调整、停用或方法学变更可能影响证券价值。

其他重要条款：

• 证券不上市：不会在任何证券交易所上市，二级交易可能受限。
• 计算代理：摩根士丹利公司作为计算代理，其判断可能影响结果。
• 税务处理：美国和非美国投资者应咨询税务顾问，存在税务不确定性。

结论： 该证券适合寻求基于股票指数回报并愿意承担本金风险的投资者，但需注意其收益限制和多种风险因素。投资者应仔细阅读附随文件并咨询专业人士，以充分了解其投资决策的潜在后果。