- 票据概述: 本初步定价补充资料中的信息可能不完整且可能发生变化，其附带的基础补充资料、定价补充文件和公开说明书均不构成在任何不允许进行此类发行或销售的司法管辖区向任何人提出购买这些证券的要约。参考股票为特斯拉公司普通股，票据将在每个季度提供至少每1,000美元本金金额43.75美元的有条件息票支付（或至少相当于本金金额的4.375%，等同于每年至少17.50%），直至到期或自动赎回，如果满足以下条件：在适用的季度利息确定日期，参考股票的收盘价大于或等于息票障碍价格（初始价格的50%）。
- 自动赎回条款: 如果截至2025年4月10日起的每个季度观察日期（Call Observation Date），参考股票的收盘价大于或等于行权价格（即初始价格的100%），我们将自动行使权利并在适用的行权支付日期（Call Payment Date）向您支付本金金额及相应的附带利息支付。此后不再欠您任何款项。
- 到期支付: 若未提前调用票据，则到期支付将取决于最终估值日的参考股票收盘价（“最终价格”），计算方式如下：
- 如果最终价格大于或等于本金障碍价格（初始价格的50%）：(i) 本金金额加上(ii) 最终附属性息支付。
- 如果最终价格低于本金障碍价格：(i) 本金金额加上(ii) 本金金额与参考股票价格变动百分比的乘积。在这种情况下，您将在到期时损失部分或全部本金金额。即使有附属性息支付，债券的回报率仍可能为负。
- 票据风险: 这些票据不会在任何证券交易所上市，其付款受到银行信用风险的影响，实际或预期的信用状况变化预计会影響Notes的价值。票据上的付款在除优惠券确定日期，债券利息将基于参考股票在付息确定日期的收盘价。因此，如果在某个付息确定日期，参考股票的收盘价低于初始价格或适用的票面障碍价格，则债券不会被赎回，相应的附带利息支付也将不予支付。
- 参考股票: 参考股票为特斯拉公司普通股，设计、制造并销售电动汽车及电动汽车动力传动系统部件。该公司拥有自己的销售和服务网络，并向其他汽车制造商出售电动动力传动系统部件。
- 税务风险: 票据的税务处理是不确定的。显著的债券税务处理方面存在不确定性。您应咨询您的税务顾问以了解自身税务情况。
- 其他风险: 票据投资涉及重大风险，包括结构风险、自动呼叫功能限制了您的潜在回报，您将面临再投资风险；票据不提供固定的利息支付，您可能不会收到或有息票在大部分或全部优惠券付款日期付款；您不会参与参考股票的任何升值，您对票据的回报将为仅限于票据上支付的或有息票付款，如果有的话；较高的或有息票支付或较低的本金障碍价格通常与参考股票具有更大的预期波动性，因此可能表明更大的损失风险。
- 银行对票据的估计价值: 银行在定价补充文件封面列出的票据初始估算价值等于以下假设组件的价值之和：（1）与票据具有相同到期日的固定收益债务组件，使用我们内部结构化债务资金率进行估值；以及（2）基于票据经济条款的基础衍生品或多个衍生品。银行的初始估算价值并不代表CIBCWM或其他人在任何二次市场（如果存在）中愿意以任何时间购买您的票据的最低价格。
- 补充分配计划 (利益冲突): 加拿大帝国商业银行资本市场（CIBCWM）将按照本定价补充材料封面上所列对公众发行价格减去承销折价的价格从加拿大帝国商业银行（CIBC）购买这些票据，并将其分配给其他注册的证券商，或直接向投资者出售这些票据。CIBCWM 或其他注册的证券商将以本定价补充材料封面上所列对公众发行价格的价格向投资者出售这些票据。
