核心观点与结论
2024年全球光伏装机增速放缓，主要受消纳、经济性、贸易壁垒等因素限制。预计2025年全球光伏新增装机约475GW，同比增速下滑至-3%至0%。短期内，国内市场因经济性、消纳、入市政策等限制，装机增速将放缓，预计2025年新增装机210-220GW，同比增速下降；海外市场方面，欧洲因经济疲软、补贴退坡等因素，装机增速预计回落，2025年新增装机约63GW，同比增速约-5%；美国因贸易壁垒、补贴退坡等因素，市场表现平淡，2025年新增装机约32GW，同比增速回落至17%；印度、中东等市场在政策支持下仍将保持较高增速。
国内市场分析
2024年国内光伏新增装机约240GW，同比增速11%。分季度看，1-2月同比高增主要因项目延后并网，3月进入淡季，二季度装机环比增加，主要与“小抢装”及集中式电站增加有关；三季度装机体量下滑，分布式尤其是户用项目因政策限制短期观望，集中式电站受土地、电价等因素制约，收益率难提升；四季度预计集中式及工商业仍有抢装，但体量不大，全年新增装机约240GW。2025年，国内市场受经济性、消纳、入市政策等限制，预计新增装机210-220GW，同比增速下降。集中式电站更多依赖风光大基地二期项目，分布式电站受入市政策预期影响逐步走缓。
海外市场分析
欧洲2024年新增装机约66GW，同比增速-3%。德国、西班牙等国装机积极性走弱，主要因经济疲软、补贴退坡、传统能源价格回落等因素。2025年欧洲市场预计维持较低增速，新增装机约63GW，同比增速约-5%。美国2024年新增装机约32GW，同比增速17%。2025年预计市场表现平淡，主要受贸易壁垒、补贴退坡等因素影响，新增装机约32GW。印度2024年新增装机约18.8GW，同比增速116%，预计2025-2030年平均新增装机30GW。其他海外市场如中东、巴西等，在政策支持下保持较高增速，2025年新增装机约143GW，同比增速+9%。
政策与趋势
国内政策方面，国家能源局提出2025年非化石能源消费占比达20%的目标，为光伏发展指明方向。分布式入市政策预期影响投资意愿，预计2025年分布式装机增速回落。电网建设方面，“十四五”期间特高压线路建设进度较慢，短期内对光伏消纳补充有限。海外政策方面，欧洲本土化法案对组件出口构成影响，美国特朗普政府可能降低ITC补贴力度，贸易壁垒持续存在。
关键数据
- 2024年全球新增装机约492GW，同比增速13%。
- 2025年全球新增装机约475GW，同比增速-3%至0%。
- 2025年国内新增装机210-220GW，同比增速下降。
- 2025年欧洲新增装机约63GW，同比增速约-5%。
- 2025年美国新增装机约32GW，同比增速下降。
- 2025年印度新增装机增速116%，预计2025-2030年平均新增装机30GW。
