股指观点
一、期货指标
- 指数回调：本周沪深300指数下挫5.17%，上证50指数下挫4.24%，中证500指数下挫7.99%，中证1000指数下挫8.85%。四大期指主力合约（IF、IH、IC、IM）均出现回调。
- 期现价差：四大期指主力合约基差整体上行，IF由8.26点收敛至3.84点，IH从1.94点上行至2.47点，IC从-21.58点上行至1点，IM从-130.55点上行至-71.81点。
- 跨期价差：IF跨期价差（远月-当月）由-22点扩大至-28点；IH跨期价差（远月-当月）收敛至3.4点；IC跨期价差（远月-当月）收敛至-132.8点；IM跨期价差（远月-当月）走收敛至-191.8点。
- 跨品种比值：中证1000/沪深300、中证500/沪深300的期货合约比值、PE比值、PB比值均下降，显示大盘价值风格占优。
- 持仓变化：从前20席位持仓变化看，IF、IH、IC净持仓空头减少，IM净持仓空头增加。
- 展期成本：IF、IH、IC最优展期成本分别为0.33%、-0.81%、2.14%，IM为4.63%。
二、宏观经济跟踪
- 土地成交：10月和12月100大中城市土地成交面积均下降，成交价格和溢价率均下降。
- 房地产开发：1-9月和1-11月房地产开发投资累计同比降幅分别为10.1%和10.4%，房屋施工、新开工、竣工面积均下降。12月30大中城市商品房成交面积上升，百城住宅价格指数同比上升。
- 消费：9月CPI同比增长0.4%，PPI下降2.8%；11月CPI同比上涨0.2%，PPI下降2.5%。社会消费品零售总额增速有所放缓。
- 汽车：8月和11月汽车销量环比上升，同比分别下降5%和上升11.7%。12月全钢胎和半钢胎开工率下降。
- 进出口：9月出口总额同比上升2.4%，贸易差额817.1亿美元；11月出口总额同比上升6.7%，贸易顺差974.4亿美元。本周CCFI指数下降，BDI指数下降。
- PMI：12月制造业PMI为50.1%，非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均为52.2%。
- 工业利润：1-11月全国规模以上工业企业实现利润总额同比下降4.7%。
三、流动性跟踪
- SHIBOR与DR007：1月3日SHIBOR隔夜利率上升，DR007加权平均利率下降。
- LPR：12月贷款市场报价利率（LPR）保持不变，1年期为3.1%，5年期以上为3.6%。
- 央行操作：本周央行开展2909亿元逆回购操作，全周净回笼3442亿元。
- A股资金流动：本周A股资金累计净主动卖出3836.17亿元，日度成交额1.32万亿元，融资余额下降，融券余额下降，股票型ETF基金净流入309.93亿元。
