CES 2025将围绕AI展开，众多新品亮相，预计2025年将迎来端侧AI创新元年，进一步提振消费电子产品需求，驱动SoC、存储、PCB、声学等硬件升规升配。
芯片：英伟达、AMD、英特尔都确认将在CES 2025上发布新品，预计PC硬件市场将实现性能飞跃。英伟达将推出GeForce RTX 50系列GPU，引入全新的神经渲染技术；AMD将发布基于Zen5架构的旗舰处理器Ryzen 9 9950X3D；英特尔将推出第二代酷睿Ultra移动端处理器。
PC：联想、华硕、雷神等将推出新品。联想将展出ThinkBook Plus Gen 6 Rollable卷轴屏笔记本电脑；华硕将发布“全球最轻Copilot+ PC” Zenbook系列和ROG幻X 2025二合一笔记本电脑；雷神将推出ZERO系列新款硬核游戏本；机械革命引入内吹散热设计。
智能可穿戴：AI眼镜新品爆发，掀起“百镜大战”。雷鸟创新将带来一款AI+AR光波导眼镜和一款AI拍摄眼镜；索尼将在大会上展示MR眼镜及技术；影目科技携新品INMO GO2亮相；李未可将推出一款带有相机模组的AI眼镜新品；大朋VR将对外展示XR创新成果以及大朋AI眼镜新品。
智能驾驶：智能化赋能汽车。Mobileye将分享自动驾驶解决方案的最新进展；宝马将带来新世代超感智能座舱BMW；本田将推出两款Zero系列原型车并展示全新专有操作系统；大陆集团将推出智能体验车；京东方将展示一款拥有多形态显示布局的OLED显示屏；LG将与高通合作推出汽车跨域控制器平台；小鹏汇天“陆地航母”分体式飞行汽车将亮相。
手机：手机正式纳入国补，预计大幅提振换新需求。国务院新闻办公室宣布2025年将实施手机等数码产品购新补贴，对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴。相关政策实施降低消费者购买手机成本，叠加诸多AI新品推出，大幅提升更新换代的积极性，中高端品牌新机销量受益，中国智能手机市场需求有望大幅增长。
行业动态：大基金三期出手1640亿元，半导体行业发展迎强支撑；大厂布局AR眼镜，看好后续AR眼镜行业发展；Grok 3预训练完成，AI领域迎强大应用。
行情回顾：本周（12.30-1.3）申万电子板块涨幅为-9.6%。电子行业整体估值水平位于近年相对较高位置，与2020年接近，我们认为在AI带动下，电子行业有望实现历史性的估值中枢上移。
研究结论：端侧AI多终端落地开启新一轮换机周期，叠加政府补贴政策刺激消费影响，高度看好消费电子终端市场发展。
