量化周报：中证500、中证1000、创业板指确认日线级别下跌

市场走势分析

• 短期下跌：本周上证指数大幅下跌5.55%，中证500、中证1000、创业板指、中小100等主要指数以及煤炭、钢铁、化工等多个行业均确认日线级别下跌。深证成指、沪深300、上证50距离确认日线级别下跌仅一步之遥，且仍有12个行业处于日线级别上涨中，因此短期调整可能还会持续。
• 中期上涨：上证指数、上证50、沪深300、中证500、深证成指、创业板指、科创50等主要指数均确认周线级别上涨，且日线上仅走出了1浪结构，中期牛市刚刚开始。已有20个行业处于周线级别上涨中，且11个行业周线上涨只走了1浪结构，显示牛市格局仍将延续。

市场行业分析

• 看多行业：中期看多轻工、纺服、传媒、机械、建筑、电力设备及新能源、房地产、计算机、非银、建材、医药、钢铁等行业。
• 看空行业：中期看空石油石化、煤炭等行业。
• 行业下跌：煤炭、钢铁、化工、建筑、建材、机械、轻工、军工、消费者服务、医药、非银、计算机等12个行业确认日线级别下跌。

市场景气与情绪观察

• 景气指数：截至2025年1月3日，A股景气指数为20.91，相比2023年底上升15.49，景气近期上升幅度明显，已显现右侧上行趋势。
• 情绪指数：当前市场波动率处于下行区间，见底信号指向看多；成交额处于下行区间，见顶信号指向看空；综合信号为多。

情绪指标择时和主题投资机会

• 主题投资：近期推荐概念热度异动较高的概念：房地产概念。
• 增强组合：中证500增强组合跑赢基准0.60%，沪深300增强组合跑赢基准0.06%。

市场风格分析

• 风格因子表现：近一周市场偏好高Beta的股票，盈利因子超额收益较高，Beta呈较为显著的负向超额收益。高盈利股表现优异，残差波动率、Beta等因子表现不佳。
• 主要指数收益归因：上证综指、上证50、沪深300在Beta因子上暴露较大，风格因子表现不错；中证500、创业板指Wind全A在Beta因子上暴露较小，本周在风格因子上表现不佳。