周度要点小结
- 行情回顾：本周焦炭价格弱稳运行。消费呈现季节性特征，港口集港氛围一般，部分钢厂检修影响日均铁水产量2.43万吨。焦企生产稳定，但库存累积，出货不畅，成本下行，供需双弱。
- 行情展望：Mysteel调研显示，全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利-3元/吨，山西准一级焦盈利18元/吨，山东准一级焦盈利40元/吨，内蒙二级焦亏损50元/吨，河北准一级焦盈利29元/吨。煤价弱势调整，多数焦企在五轮提降后仍微利，库存累积，独立焦企产能利用率73.25%，环比增0.15%；焦炭日均产量65.94万吨，环比增0.14万吨。需求端淡季压力明显，下游刚需采购为主，采购积极性一般，焦炭供需偏宽，市场看跌情绪持续。
- 策略建议：J2505合约冲高回落，周五放量下跌，MACD绿色动能柱持续扩散，建议短线维持弱震荡思路，注意风险控制。
期现市场情况
- 焦炭期价下跌，跨期价差上涨。
- 主力合约收盘价1760.5元/吨，跌45元/吨。
- J2505与J2501价差79元/吨，涨49元/吨。
期货市场情况
现货市场情况
- 现货价格下跌，基差下跌。
- 天津港一级冶金焦1790元/吨（平仓含税），跌50元/吨。
- 唐山一级金焦1805元/吨（到厂含税），跌55元/吨。
- 基差44.5元/吨，跌10元/吨。
上游情况
- 炼焦煤产量同比减少，进口量同比增加。
- 11月炼焦煤产量3878.58万吨，同比减2.38%，环比减0.9%。
- 1-11月炼焦煤产量累计16334.7万吨，同比增长1.08%。
- 11月进口炼焦煤1229.51万吨，同比增23.95%，环比增23.49%。
- 1-11月累计进口炼焦煤11126.97万吨，同比增长23.04%。
产业情况
- 独立焦企产能利用率上涨，焦炭产量同比增加。
- 产能利用率73.25%，环比增0.15%。
- 1-11月焦炭产量44671万吨，同比减0.82%。
- 11月焦炭产量4068万吨，同比增1%。
- 焦炭库存增加。
- 港口总库存172.22万吨，增3.54万吨。
- 钢厂焦炭库存705.61万吨，增11.75万吨。
- 钢厂焦炭可用天数增加，吨焦盈利减少。
- 钢厂焦炭库存可用天数13.12天，增0.14天。
- 全国平均吨焦盈利-3元/吨，减37元/吨。
下游情况
- 钢厂高炉开工率减少，产能利用率下滑，粗钢产量同比增加。
- 高炉开工率78.1%，减0.61%。
- 高炉炼铁产能利用率84.55%，减1%。
