碳酸锂：高基差叠加深C，临近交割近月存向上修复需求

期货研究 商 品2025年1月3日 研究 碳酸锂：高基差叠加深C，临近交割近月存向上修复需求 邵婉嫕投资咨询从业资格号：Z0015722shaowanyi020696@gtjas.com 国 泰刘鸿儒（联系人）期货从业资格号：F03124172liuhongru028781@gtjas.com 君【基本面跟踪】 安 期碳酸锂基本面数据 1 T T-1 T-5 T-10 T-22 T-66 2501合约（收盘价） 73,840 540 -920 -520 -4,460 -4,910 2501合约（成交量） 5,047 -14,895 -12,258 -97,551 -184,571 -52,646 2501合约（持仓量） 13,122 -10,722 -45,179 -100,008 -226,312 -78,458 盘面 2505合约（收盘价） 77,800 700 300 660 -3,600 -2,550 2505合约（成交量） 163,323 1,575 45,118 84,243 128,666 158,658 2505合约（持仓量） 183,460 -255 19,914 48,353 88,833 168,724 仓单量（手） 54,286 930 3,861 7,833 31,320 12,053 现货-2501 1,260 -490 420 -230 1,160 5,810 现货-2505 -2,700 -650 -800 -1,410 300 3,450 基差 2501-2505 -3,960 -160 -1,220 -1,180 -860 -2,360 电碳-工碳 3,250 0 0 0 0 -900 现货-CIF -814 -686 -1,235 -529 -328 -1,110 产业链相关数据 原料 锂辉石精矿（6%,CIF中国） 816 0 2 8 3 65 锂云母（2.0%-2.5%） 1,710 0 -23 70 25 330 电池级碳酸锂 75,100 50 -500 -750 -3,300 900 电池级碳酸锂（CIF） 10,400 100 100 -50 -450 -100 锂盐 工业级碳酸锂 71,850 50 -500 -750 -3,300 1,800 电池级氢氧化锂（微粉） 75,080 0 200 500 1,190 405 电池级氢氧化锂（CIF） 9,500 0 -50 -50 150 -450 磷酸铁锂（动力型） 33,455 10 -120 -220 -770 705 磷酸铁锂（中高端储能型） 32,910 0 -115 -165 -765 560 磷酸铁锂（低端储能型） 29,290 10 -110 -160 -710 290 三元材料523（多晶/消费型） 94,235 5 -100 -200 -590 -6,565 消费 三元材料622（多晶/消费型） 108,545 0 -80 -115 -330 -5,080 三元材料811（多晶/动力型） 140,425 0 25 75 255 -5,625 六氟磷酸锂 63,000 0 0 0 4,000 8,500 电解液（三元动力用） 25,325 0 0 0 200 925 电解液（磷酸铁锂用） 21,175 0 0 0 150 1,225 货研究所 资料来源：国泰君安期货、同花顺、Mysteel、SMM、Fastmarkets 【宏观及行业新闻】 SMM电池级碳酸锂指数价格75021元/吨，环比上一工作日上涨66元/吨；电池级碳酸锂7.40-7.61 万元/吨，均价7.505万元/吨，与上一工作日持平；工业级碳酸锂7.13-7.23万元/吨，均价7.18万元 /吨，与上一工作日持平。（上海有色网） 12月国内碳酸锂总产量持续快速上行，环比增加9%，同比增加59%。在下游需求保持较高生产状态的良好刺激下，叠加期货盘面存一定套利空间，上游锂盐厂生产积极性持续提升。进入2025年1月，即将 迎来中国传统节日—春节，预计2025年1月国内碳酸锂总产量将环比减少9%。(上海有色网) 海南省商务厅近日发布关于2025年消费品以旧换新政策衔接工作安排的公告。根据公告，2025年1 月1日起，海南继续实施家电、家装家居补贴以及汽车报废更新、汽车置换更新、电动自行车以旧换新补贴政策。(上海有色网) 根据安排，江苏省2025年将继续开展汽车、家电、家居和电动自行车以旧换新活动，请广大消费者 及时关注我省2025年以旧换新相关政策。在2025年汽车以旧换新政策发布前购买新车的消费者，请参照 2024年汽车以旧换新补贴申请政策指南，留存相关证明材料。（江苏省商务厅） 湖南商务厅发布，从2025年1月1日起至2025年汽车报废更新补贴政策出台期间，报废符合条件的旧车，并购买符合条件新车的个人消费者，纳入补贴范围。汽车报废更新补贴条件和补贴标准仍按《商务部等7部门关于进一步做好汽车以旧换新有关工作的通知》执行。（湖南商务厅） 湖北商务厅发布，从2025年1月1日起至2025年国家汽车以旧换新政策发布之日期间，报废或转让本人名下符合条件旧车并购买符合条件新车的个人消费者，纳入补贴支持范围，补贴条件和补贴标准按照 《湖北省汽车置换更新补贴实施细则》、《湖北省汽车置换更新补贴实施细则》和《关于进一步做好湖北省汽车以旧换新有关工作的通知》执行。（湖北商务厅） 【趋势强度】 碳酸锂趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用 的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 请务必阅读正文之后的免责条款部分