市场调整点评和后续展望
核心观点:
- 本次市场调整是交易性资金在获利后集中撤离的结果,短期并无新增利空因素。
- 调整预计将持续至春节附近,后续需关注左侧买点信号。
调整原因:
- 政策利好兑现后,市场预期难超预期,导致机构、居民、游资、量化等各类资金相继发现赚钱效应下降,形成共振。
- 1月可能存在的风险包括年报业绩预告和美国贸易政策。
后续调整时间和空间:
- 短期调整预计在节前最后一周结束,空间可能回落至10月以来区间下沿。
- A股牛市初期若非盈利驱动,则初期上涨后大概率进入长期震荡。
买点信号:
- 左侧买点信号:
- 交易量收缩至高点的1/3-1/5。
- 风格转变完成,新的大盘风格提前企稳。
- 大部分投资者不再相信牛市。
- 右侧买点信号:春节后验证一季报盈利和经济预期。
配置思路:
- 牛市休整后,大小盘风格将发生变化,小盘和主题股将持续降温(时间可能比指数更久)。
- 建议关注ETF权重。