PTA装置按计划降负荷 瓶片市场货源供应较充足

行情复盘

12月31日，PTA期货主力合约收涨0.87%至4892.0元，资金整体流出7184.61万元。

背景分析

• 装置动态：华南一套450万吨PTA装置按计划降负荷，逸盛新材料一套330万吨装置停车四周，福海创450万吨装置降负荷至5成，PTA检修、减产增多，减缓库存积累速度。
• 成本支撑：原油价格反弹增强PTA成本支撑，PXN压缩至200美元/吨后持续运行，低位加工费带来一定支撑，福建联合100万吨PX装置重启，供应已达巅峰。
• 供需格局：PTA新增产能缓和供需压力，聚酯整体装置运行稳定，需求以刚需为主，基本面无明显起色，库存高企制约后续涨幅。

后市展望

• 织机开工：底部稍有回升，年底备货有限，元旦假期短，终端消费改善不大，春节前备货难超预期。
• 关键因素：成本和宏观情绪仍是主导PTA走势的关键因素。

聚酯瓶片

• 市场行情：江浙主流商谈6050-6100元/吨，均价上涨10元/吨，供应端报盘先稳后涨，需求端刚需跟进，交投一般，重心窄幅偏暖调整。
• 供需分析：供应端开工预期变化有限，货源充足；下游终端清淡观望，心态偏谨慎，成本定价逻辑继续运行，出口关注集装箱及海运费变化。

交易策略

• 隔夜表现：TA合约收涨0.87%，成交量55.82万手；PX合约收涨1.27%，成交量8.36万手；PR合约收涨0.46%，成交量0.90万手。
• 后市预测：原油市场宽幅波动，聚酯商品跟随成本变化，预计PX偏强震荡，PTA维持震荡，PR维持震荡。

关联品种

PTA对二甲苯瓶片所属公司：宏源期货。