医药生物行业周报：第五批高耗集采开标，北京发布CHS-DRG付费除外支付名单

第五批高耗集采开标及北京CHS-DRG付费除外支付名单发布

周报摘要

上周医药生物板块下跌，跑输沪深300指数，化学制药领跌。第五批高耗集采开标结果显示，人工耳蜗类耗材5家企业中选，外周血管支架类耗材18家企业中选。中选产品降幅温和，人工耳蜗类耗材降幅约30%-40%，下肢动脉支架平均降幅50.4%，非下肢动脉支架平均降幅52.6%，静脉支架平均降幅39.2%。外资企业参与度高，但部分报量高的外资产品未中选，国产企业有望加速替代。北京市发布第一批CHS-DRG付费新药新技术除外支付名单，包含24项，有助于具备临床价值的创新药械放量，利好创新药械企业。

行业观点更新

第五批高耗集采开标，人工耳蜗类耗材中选5家企业（3外企+2内资），外周血管支架类耗材18家企业中选（含心脉医疗、先健科技等国产企业）。外资企业参与度高，但部分报量高的外资产品未中选。各中选产品降幅温和，人工耳蜗类耗材降幅约30%-40%，下肢动脉支架平均降幅50.4%，非下肢动脉支架平均降幅52.6%，静脉支架平均降幅39.2%。北京市发布第一批CHS-DRG付费新药新技术除外支付名单，包含18个药品、4个耗材和2个诊疗项目，除外支付时间为2024-2026年，利好创新药械企业。

行业表现跟踪

上周医药生物板块下跌2.13%，化学制药领跌。个股方面，爱朋医疗、翰宇药业等涨幅居前，灵康药业、普利制药等跌幅居前。估值方面，医药生物板块市盈率27.31x，低于历史中位数水平，溢价率79.55%，也低于历史中位数水平。

行业动态及重点公司跟踪

• 国家医保局排查药品虚开发票行为，点名银杏叶提取物等药品。
• 中纪委发文，医疗反腐力度加大。
• 广东联盟中成药集采启动，涉及40个品种，广东省采取独家、非独家分组竞标。
• 河北集采药品接续，设定1.1倍价格线，对原中选企业倾斜。
• 商务部等7部门允许药店开展非药品销售及相关健康服务。
• 贝达药业ALK抑制剂恩沙替尼获FDA批准上市。

行业数据跟踪

• 流感数据：南方省份ILI%为4.0%，北方省份为5.4%。
• 医保数据：2024年1-10月医保统筹基金收入增长8.93%，支出增长8.94%，结存率16.91%。
• 医药工业数据：2024年1-10月医药制造业营业收入增长0.1%，利润总额下降1.3%。
• 原料药及中药材价格：11月原料药价格涨跌互现，中药材价格指数环比小幅上涨。
• 全球医药投融资：2024年11月全球医疗健康产业投融资规模约28.55亿美元。

风险提示

市场竞争加剧、医药政策变动、行业创新不及预期、国际政治局势动荡、业绩增长不及预期等风险。