事件点评：和顺横岭勘查取得新进展，探明储量增长12%

2025-01-02 周泰,李航,王姗姗,卢佳琪民生证券 Michael Wong 香港继承教育

事件与进展：山西省自然资源厅通过评审备案公司新增探明储量57.22亿立方米，和顺横岭区块煤层气勘查取得新进展，该区块累计探明储量增至134.29亿立方米。
公司储量增长：公司总探明储量增长12%至531.91亿立方米，探明含气面积增长1.44%至2691.30平方千米。
资源与产能：公司煤层气探明储量占山西探明储量的7.00%，资源优势明显；侯甲-龙湾项目一期日产气量稳定在12万方/天以上，二期工程稳步推进；晋城加密井项目预计逐步释放产能。
投资建议：维持“推荐”评级，预计2024-2026年归母净利润分别为4.61/5.71/6.86亿元，EPS分别为0.48/0.59/0.71元/股，对应2024年12月31日收盘价的PE分别为14/11/9倍。
风险提示：煤层气价格下降风险、气井勘探和开采不达预期的风险、政策支持力度不足的风险。