计算机行业：AI眼镜或将成为下一代终端

核心观点

• AI眼镜是继PC、智能手机后的下一代终端，是大模型落地终端应用的突破口，弥补了PC和智能手机的不足。
• AI眼镜具备传统眼镜的视力辅助效果，通过嵌入耳机、摄像头、WiFi蓝牙模块等硬件，并基于大模型基座和上层应用，发挥大模型优势。
• AI眼镜未来有望打开至少5000亿元市场空间，2024年市场规模为45亿元，至2030年可达到5340亿元。
• 相比VR/AR，AI眼镜更易让消费者接受，具备轻量化、便携性、低功耗等特点，适用于多种场景，且价格更低。
• AI眼镜赛道竞争激烈，各类厂商加速产品开发，包括AI生态/手机厂商、VR/AR厂商、传统眼镜厂商和创业公司。

关键数据

• 全球近视眼镜与太阳镜出货量：2024年分别达到7.1亿副和8.3亿副，合计超过15亿副，未来稳健增长。
• 全球AI眼镜市场规模：2024年45亿元，2030年预计达到5340亿元，渗透率从2024年的0.2%增长至2030年的20%。
• VR/AR市场表现：2024年前三季度全球VR出货量下滑，AR出货量略有增长，但整体仍处于孵化阶段。

研究结论

• AI眼镜具备广阔的市场前景和用户基础，硬件基础成熟，软件生态决定行业上限。
• AI眼镜相比VR/AR更易普及，未来将逐步从通用场景向专业化场景发展。
• 各类厂商加速布局，2025年预计将推出更多新产品，行业进入加速发展阶段。

投资建议

• 建议关注AI眼镜环节的云天励飞、创维数字、紫光股份等；
• 同时关注AI基座产业链公司，如NVIDIA、台积电、AMD等。

风险提示

• 技术迭代不及预期、商业化落地不及预期、政策支持不及预期、全球宏观经济风险。