东吴电新碳酸锂周度更新12231227锂价持稳矿端挺价态势不变

碳酸锂周度更新（12.23-12.27）

价格

本周碳酸锂现货价格维稳运行。SMM电池级7.56万/吨，环比持平；工业级7.23万/吨，环比持平。锂辉石精矿（CIF中国）816美元/吨，小幅抬升1%。

库存

本周库存回归减库趋势，总库存减少567吨至10.8万吨，较年内高位下降2.5万吨。其中，下游库存增加2080吨，冶炼厂库存减少1079吨，贸易商库存减少1550吨。

产量

本周产量环比下降3.3%，总产量1.58万吨，减少538吨。辉石提锂产量环减183吨至8867吨，云母提锂产量环减70吨至3115吨，盐湖产量环降320吨至2093吨。

研究结论

碳酸锂短期窄幅波动，底部有支撑。矿端海外矿山存货较少，挺价态势不变；锂盐端后续供需双减，预计锂价区间震荡。高成本锂矿主动减停产，预示锂价底部已至。预计2025年供给150万吨+（同比增长16%），需求近140万吨（考虑补库，同比增长近30%），过剩量将从2024年的20万吨以上收窄至2025年的10万吨左右，锂价有望反转。

投资建议

碳酸锂价格已见底，看好具备优质资源的龙头企业，推荐中矿、赣锋、永兴、雅化、天齐、盛新等。

风险提示

需求不及预期。