富石金融中期报告2024/25

目录 公司资料02 管理层讨论及分析03 简明综合财务报表审阅报告16 简明综合损益及其他全面收益表18 简明综合财务状况表19 简明综合权益变动表20 简明综合现金流量表21 简明综合财务报表附注22 公司资料 董事会 香港股份过户登记分处 非执行董事 李青松先生（主席） 执行董事 许文超先生（行政总裁）吴锡钊先生 独立非执行董事 杨孙西博士黎文星先生曾傲嫣女士 审核委员会 黎文星先生（主席）杨孙西博士 曾傲嫣女士 薪酬委员会 杨孙西博士（主席）李青松先生 黎文星先生 提名委员会 李青松先生（主席）杨孙西博士 黎文星先生 注册办事处CricketSquareHutchinsDrive P.O.Box2681 GrandCaymanKY1-1111CaymanIslands 总部及香港主要营业地点 香港湾仔 皇后大道东182号顺丰国际中心28楼 联合证券登记有限公司香港 北角 英皇道338号华懋交易广场2期33楼3301–04室 公司秘书 胡民新先生 法律顾问 李智聪律师事务所香港 中环 皇后大道中16至18号新世界大厦一期19楼1901A、1902及1902A室 核数师 天职香港会计师事务所有限公司 执业会计师 注册公众利益实体核数师 香港 鲗鱼涌 英皇道728号 K11ATELIERKing’sRoad8楼 主要往来银行集友银行有限公司创兴银行有限公司大新银行有限公司 香港上海汇丰银行有限公司 网站 www.hkfsfinance.com 管理层讨论及分析 行业回顾 于截至2025年3月31日止财政年度上半年，经济重新开放并未如预期带来立即反弹。2022年初加剧的俄乌冲突仍未解决，并继续对全球供应链造成负面影响，推高能源价格，导致全球通胀率大幅上升。 美国联储局2024年的减息措施未如预期于2024年第一季度展开，并延迟至2024年9月。分析师已不断下调减息频率及幅度。此举进一步打击了金融市场的信心，致令投资者推迟重返资本市场的计划。 根据香港联交所提供的每月市场概况，于2024首三个季度证券市场平均每日成交额为1,133亿港元，较2023年同期增加3%。 于2024年首三个季度，香港证券市场已筹集的资金总额为1,247亿港元，较2023年同期增加 25.0%。 业务回顾 超过二十年以来，本集团一直在香港提供全面的金融服务，包括(i)证券交易服务，包括经纪服务及保证金融资服务；(ii)配售及包销服务；及(iii)资产管理服务。截至2024年9月30日止六个月 （“报告期”），本集团的收入约为11.1百万港元，较2023年同期的总收入减少27.7%。而就证券交易的营业额及对我们的保证金融资服务的需求而言，不利的投资情绪及金融市场的波动给本集团的经营及业务拓展带来压力。 证券交易服务 经纪服务 本集团向拥有交易账户的客户提供证券交易及经纪服务及配套服务。于报告期间，本集团证券经纪业务的佣金收入及手续费及其他费用收入较截至2023年9月30日止六个月减少51.2%至约1.5百万港元（截至2023年9月30日止六个月：约3.1百万港元），占总收益的13.6%（截至2023年 9月30日止六个月：20.2%）。经纪服务收益减少乃由于向客户收取佣金的市场竞争激烈，加上报告期间客户交易量减少导致佣金收入减少。经纪服务的分部溢利较2023年同期减少42.0%至约0.7百万港元（截至2023年9月30日止六个月：约1.3百万港元），与报告期间的交易量减少一致。 管理层讨论及分析（续） 保证金融资服务 本集团提供融资服务，以便其客户于二级市场按保证金基准购买证券以及就首次公开发售的新股认购。本集团于报告期间提供保证金融资产生的利息收入较截至2023年9月30日止六个月减少20.1%至约8.5百万港元（截至2023年9月30日止六个月：约10.6百万港元），占总收益的76.6%（截至2023年9月30日止六个月：69.3%）。保证金融资的利息收入减少乃主要由于报告期间我们保证金客户对我们保证金融资服务的需求平均有所减少。保证金融资服务的分部溢利较2023年同期增加61.4%至约3.9百万港元（截至2023年9月30日止六个月：约2.4百万港元），由于证券买卖业务产生的应收账款按预期信贷亏损模式确认减值亏损于报告期间拨备减少44.4%至约4.5百万港元（截至2023年9月30日止六个月：约8.2百万港元）。为收回因证券买卖业务而产生减值亏损的应收账款，本集团已采取多项行动，包括重组安排、发出催款函及对借款人提起法律诉讼。 于2024年9月30日，根据证券及期货条例，本集团拥有607个（2023年9月30日：635个）活跃证券账户。 配售及包销服务 本集团通过担任(i)首次公开发售上市申请人的账簿管理人、牵头经办人或包销商；及(ii)上市公司发行或销售证券的配售代理，并就此收取配售及╱或包销佣金收入。配售及包销业务佣金因情况而异，佣金乃按预先厘定的固定费用或按所包销股份总价格的百分比计算的费用收取。于报告期间，本集团来自配售及包销服务的佣金收入较截至2023年9月30日止六个月减少32.6%至约1.1百万港元（截至2023年9月30日止六个月：约1.6百万港元），占总收益的9.8%（截至2023年9月30日止六个月：10.5%）。 本集团进行不同的配售及包销活动，并于报告期间成功完成2个项目（截至2023年9月30日止六个月：3个项目），且本公司于2024年6月作为其中一位包销商参与联交所GEM自2021年1月以来首次成功上市。配售及包销服务的分部业绩录得约0.7百万港元亏损（截至2023年9月30日止六个月：溢利约0.9百万港元），乃主要由于报告期间员工成本增加。 管理层讨论及分析（续） 资产管理服务 于报告期间，资产管理服务的收入约为2,000港元（截至2023年9月30日止六个月：2,000港元），而分部亏损为88,000港元（截至2023年9月30日止六个月：88,000港元）。在目前息率高企下，投资环境普遍不利，扩充资产管理服务分部遇到困难。 展望及前景 本集团相信，香港的金融服务业凭藉其深厚的历史与基础、良好声誉、政府的扶持政策及优秀的业内人才，将继续维持全球领先地位。鉴于GEM上市制度改革，本公司于2024年6月作为其中一位包销商参与联交所GEM自2021年1月以来首次成功上市。 因此，本集团认为本财政年度的配售及包销服务将有更多商机，因本集团在向该市场的客户提供服务方面拥有悠久历史。此外，本集团亦将于本财政年度继续探索于债务资本市场开展债券配售业务等新业务，致力为我们的客户提供范围更广泛的金融产品。 随着美国联储局于本财政年度开始减息，本集团预期客户会将更多资产转移至证券市场。事实上，与于2024年3月31日相比，我们的保证金融资服务的需求已经触底，尤其于接近报告期末录得反弹。同时，本集团将于本财政年度探索新市场（尤其是中东地区）的商机。于本财政年度，本集团正在中东地区设立一间新附属公司，藉以开拓我们的客户群。 本集团将善用管理团队的知识及经验抓住每个机会，扩大产品范围、服务范围并扩大客户群。为应对市场机遇，本集团将继续审慎应对全球及本地的经济状况引发的外部因素，并增强自身实力以巩固本集团在行业中的地位。 在不利的投资形势下，本集团将继续控制营运成本，透过有效运用财务资源提高本集团的成本效益和盈利能力。 管理层讨论及分析（续） 财务回顾 收益 于报告期间，本集团录得收益约11.1百万港元（截至2023年9月30日止六个月：约15.3百万港元），较截至2023年9月30日止六个月减少27.7%。整体减少乃主要由于报告期间证券买卖的佣金及经纪收入减少，加上保证金融资服务的利息收入减少所致。 其他经营开支 于报告期间，其他经营开支较截至2023年9月30日止六个月增加35.1%至约3.8百万港元（截至2023年9月30日止六个月：约2.8百万港元）。该增加乃主要由于报告期间需采取法律行动以收回因证券交易业务产生减值亏损的应收账款而产生的法律及专业费用增加所致。 纯利 于报告期间，本集团的纯利约为1.5百万港元，较截至2023年9月30日止六个月的约1.7百万港元减少16.2%。与截至2023年9月30日止六个月相比，该减少乃主要由于证券买卖的佣金及经纪收入减少，加上随着我们的保证金融资服务的需求平均减少，保证金融资服务的利息收入减少所致，已被预期信贷亏损模式下证券交易业务产生的应收账款减值亏损减少所抵销。 流动资金、财务资源及资本架构 本集团维持充裕的流动资金状况，银行存款可观，通过主要自经营活动产生的现金为其业务提供资金。于2024年9月30日，本集团的一般账户银行结余及现金总额约为221.9百万港元（于2024年3月31日：约230.7百万港元）。结余减少主要是为了支持对我们保证金融资服务的需求回升。于2024年9月30日，本集团的流动资产净值约为353.0百万港元，较2024年3月31日的约350.7百万港元增加约2.3百万港元。本集团的财务状况于报告期间保持稳定。 本集团于2024年9月30日的资产负债比率为零（于2024年3月31日：零）。资产负债比率乃根据报告期末的总债项（仅指银行借贷）除以资产净值计算。 管理层讨论及分析（续） 借贷 于2024年9月30日，本集团并无银行借贷（于2024年3月31日：无）。 资产抵押 于2024年9月30日，本集团并无任何资产抵押（于2024年3月31日：无）。 外汇风险 由于本集团仅在香港营业，而其业务产生的大部分收益及交易均以港元结算，故本公司董事 （“董事”）认为本集团的外汇风险并不重大。因此，本集团于报告期间并无订立任何衍生合约以对冲外汇风险。 资本承担及或然负债 于2024年9月30日，本集团并无任何重大资本承担及或然负债（于2024年3月31日：无）。 雇员及薪酬政策 于2024年9月30日，本集团雇用15名员工（于2024年3月31日：15名）。雇员薪酬乃根据资历、职责、贡献及年资等因素厘定。员工成本主要包括袍金、薪金、酌情花红及其他福利以及为本集团董事及雇员作出的强制性公积金供款。于报告期间，员工成本约为5.5百万港元（截至2023年9月30日止六个月：4.7百万港元）。 重大收购及出售附属公司、联营公司及合营企业 于报告期间，本集团并无任何重大收购及出售附属公司、联营公司及合营企业。 本集团持有的重大投资 于2024年9月30日，本集团并无作出任何重大投资（于2024年3月31日：无）。 有关重大投资或资本资产的未来计划 除本公司日期为2020年1月31日的招股章程（“招股章程”）“未来计划及所得款项用途”一节所披露者外，于本中期报告日期，本集团概无有关重大投资或资本资产的其他未来计划。 管理层讨论及分析（续） 所得款项用途 本集团已收来自本公司股份于联交所主板上市所得款项净额（于扣除相关开支后）约为90.6百万港元。该等所得款项净额拟根据招股章程“未来计划及所得款项用途”一节所载的建议用途应用。该等用途包括：(i)扩展配售及包销业务；(ii)为保证金融资业务提供资金；(iii)设立及翻修新办公室；(iv)扩大劳动力；(v)升级信息科技系统；(vi)推广及营销；及(vii)营运资金。 直至2024年 直至2024年 根据招股章程 9月30日的 9月30日的 业务策略 所述分配的所得款项净额 所得款项净额实际使用金额 未动用所得款项净额 完全动用余额的预期时间表 百万港元 百万港元 百万港元 扩展配售及包销业务 27.0 27.0 – – 为保证金融资业务提供资金 10.2 10.2 – – 设立及翻修新办公室 15.7 – 15.7 2026年底 扩大劳动力 12.9 1.1 11.8 2026年底 升级信息科技系统 9.0 – 9.0 2026年底 推广及营销 7.2 – 7.2 2026年底 营运资金 8.6 8.6 – –