碳酸锂市场周报：供给充足需求偏暖，锂价或将有所支撑

20241227 碳酸锂市场周报 供给充足需求偏暖，锂价或将有所支撑 瑞达期货研究院 研究员王福辉 期货从业资格号F03123381期货投资咨询 从业证书号Z0019878 助理研究员 王凯慧期货从业资格号F03100511陈思嘉期货从业资格号F03118799 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况 行情回顾：碳酸锂主力合约周线震荡偏弱。截止收盘，周线涨跌幅177，振幅252。主力合约报价76500元吨。后市展望：行业方面，全国财政工作会议指出，2025年要实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率，加大支出强度、加快支出进度；安排更大规模政府债券，为稳增长、调结构提供更多支撑。基本面供给端，锂矿端由于矿商挺价情绪较强，市场对高品位锂矿需求偏暖，矿价处于较高状态。上游冶炼厂由于长单谈判在即挺价情绪亦较为强烈，贸易商方面则因年末资金回笼以及前期库存偏高原因选择一定幅度降价出货。整体国内碳酸锂供给仍较为充足；需求端，下游材料厂排产情况较好，加之贸易商有意出货，逢低补库意愿提升，现货市场成交情绪较好，国内需求情况偏暖。综合来看，碳酸锂基本面或处于供给充足需求偏暖的局面。 策略建议：轻仓逢低短多交易，注意交易节奏控制风险。 期价震荡走弱 图1、碳酸锂主力合约收盘及持仓量图2、碳酸锂跨期套利 130000 持仓量 碳酸锂主力合约收盘价及持仓量 碳酸锂主连 350000 120000 300000 110000 250000 100000 200000 90000 150000 80000 100000 70000 60000 50000 50000 20231228 0 2024228 2024428 2024628 2024828 20241028 88000 近远隔月合约价差 3000 86000 84000 2000 82000 1000 80000 78000 0 76000 74000 1000 72000 70000 2000 68000 66000 20241108 LC12价差 3000 20241123 期货收盘价活跃碳酸锂 20241208 期货收盘价连三碳酸锂 20241223 价差均值 来源：ifind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至2024年12月27日，碳酸锂主力合约收盘价76500元吨，周环比减少1380元吨。 截至2024年12月27日，碳酸锂近远月跨期价差为2620元吨，周环比减少120元吨。 现货价格走稳，现货贴水 主力合约期现基差 8000 140000 6000 120000 4000 100000 2000 0 80000 2000 60000 4000 40000 6000 8000 20000 10000 20240411 0 2024051120240611202407112024081120240911 202410112024111120241211 基差期货收盘价活跃碳酸锂上海有色现货含税均价碳酸锂Li2CO399 图3、基准交割品现货价格图4、碳酸锂主力合约期现基差 碳酸锂Li2CO3995均价 120000 110000 100000 90000 80000 70000 60000 20240419 20240619 20240819 20241019 20241219 来源：ifind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至2024年12月27日，电池级碳酸锂均价为75550元吨，周环比持平 锂辉石价格、美元汇率走平 美元吨 锂精矿现货价格 6600 平均价锂精矿Li2O556进口 平均价锂精矿Li2O665进口 5600 4600 3600 2600 1600 600 20220118 20220718 20230118 20230718 20240118 20240718 图5、锂精矿现货价格 来源：ifind瑞达期货研究院 图6、美元即期汇率 美元兑人民币即期汇率 760 740 720 700 680 660 640 620 600 580 560 20180111201901112020011120210111202201112023011120240111 来源：ifind瑞达期货研究院 截至2024年12月27日，锂辉石精矿665均价为814美元吨，周环比持平 锂云母报价走高 锂云母2Li2O3价格走势 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 20240308 20240508 20240708 20240908 20241108 图7、锂云母现货价格 来源：SMM瑞达期货研究院 图8、磷锂铝石现货价格 磷锂铝石LiO78日均价 1800000 1600000 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 000 2023121202421 202441 202461 20248120241012024121 来源：SMM瑞达期货研究院 截至2024年12月27日，锂云母LiO203均价为2255元吨，周环比增加210元吨。 截至2024年12月27日，磷锂铝石均价为8340元吨，周环比增加15元吨。 供应端进口环比增加，产量减少 碳酸锂进出口情况 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 202002202007202012202105202110202203202208202301202306202311202404202409 锂的碳酸盐28369100进口数量当月值 锂的碳酸盐28369100出口数量当月值 碳酸锂月度生产情况 50000 9000 45000 碳酸锂产量当月值CBC 碳酸锂开工率当月值CBC 8000 40000 7000 35000 6000 30000 5000 25000 4000 20000 3000 15000 10000 2000 5000 1000 0000 202001202006202011202104202109202202202207202212202305202310202403202408 图9、碳酸锂进出口情况图10、碳酸锂生产情况 来源：ifind海关总署瑞达期货研究院来源：ifindCBC瑞达期货研究院 据海关总署统计，截至2024年11月，碳酸锂当月进口量为1923484吨，较10月减少396138吨，降幅1708，同比增幅1288。碳酸锂当月出口量为299624吨，较9月增加13376吨，增幅8064，同比降幅563。 据CBC统计，截至2024年11月，碳酸锂当月产量为34760吨，较10月增加2980吨，增幅938，同比降幅1654。当月开工率为8 43，环比降幅5，同比降幅32。 需求端六氟磷酸锂报价走高，电解液产量环比增加 图11、六氟磷酸锂现货价格图12、电解液产量变化 万元吨 8 六氟磷酸锂现货价格 7 6 5 4 3 2 1 0 20240516 20240716 20240916 20241116 电解液产量变化情况 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 202101 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 000 1000 2000 3000 202107 202201 202207202301 202307 202401 202407 电解液产量当月值 电解液产量当月环比 来源：wind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至2024年12月27日，六氟磷酸锂均价为625万元吨，周环比增加005万元吨。 据CBC统计，截至2024年11月，电解液当月产量为163850吨，较10月增加10050吨，增幅653，同比增幅697。 需求端磷酸铁锂价格走平，月度产量增加 图13、磷酸铁锂现货图14、磷酸铁锂正极生产情况 磷酸铁锂报价元吨 8 7 6 5 4 3 2 1 0 磷酸铁锂正极生产情况 250000 100 90 200000 80 70 150000 60 50 100000 40 30 50000 20 10 0 0 202201202205202209202301202305202309202401202405202409 磷酸铁锂产量当月值CBC磷酸铁锂开工率当月值CBC 来源：ifind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至本周最新数据，磷酸铁锂（动力型）均价为3365万元吨，周环比持平 据CBC统计，截至2024年11月，磷酸铁锂正极材料当月产量为207750吨，较10月增加24850吨，增幅1359， 需求端三元材料价格走平，产量增加 图15、主流三元材料价格图16、三元材料生产情况 三元材料价格 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 20240529202406292024072920240829202409292024102920241129 市场价三元材料8系811型市场价三元材料6系常规622型市场价三元材料5系单晶型 三元材料生产情况 70000 100 90 60000 80 50000 70 4000060 50 30000 40 20000 30 20 10000 10 00 202101202105202109202201202205202209202301202305202309202401202405202409 三元材料产量当月值CBC 三元材料开工率当月值CBC 来源：wind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至本周最新数据，本周三元材料811型、622型、523型维持平稳。 据CBC统计，截至2024年11月，三元材料当月产量为55600吨，较10月增加2110吨，增幅394，同比增幅 需求端锰酸锂价格走平，月度产量减少 图17、锰酸锂现货价格图18、锰酸锂生产情况 锰酸锂现货 50000 40000 30000 20000 10000 0 20240529 20240718 20240906 20241026 20241215 中国市场价主流价锰酸锂动力型华中市场 中国市场价主流价锰酸锂容量型华中市场 锰酸锂生产情况 12000 80 10000 60 8000 3414 40 6000 20 4000 0 2000 20 0 40 202306202309202312202403202406202409 锰酸锂产量当月值CBC 锰酸锂产量当月同比CBC 来源：wind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 据CBC统计，截至2024年11月锰酸锂当月产量为10490吨，较10月减少200吨，降幅187，同比增幅3414。 截至本周最新数据，锰酸锂均价为31000元吨，周环比持平。 需求端钴酸锂报价走平，月度产量增加 钴酸锂生产情况 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 60 50 40 238630 20 10 0 10 20 202306202309202312202403202406202409 钴酸锂产量当月值CBC钴酸锂产量当月同比CBC 钴酸锂：主流价 200000 150000 100000 50000 0 20240530 20240719 20240907 20241027 20241216 中国市场价主流价钴酸锂高压实型华中市场 图19、钴酸锂现货价格图20、钴酸锂生产情况 来源：wind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货