碳酸锂市场周报：供给充足需求偏暖，锂价或将有所支撑

「2024.12.27」 碳酸锂市场周报 供给充足需求偏暖，锂价或将有所支撑 瑞达期货研究院 研究员:王福辉 期货从业资格号F03123381期货投资咨询 从业证书号Z0019878 助理研究员: 王凯慧期货从业资格号F03100511陈思嘉期货从业资格号F03118799 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况 行情回顾：碳酸锂主力合约周线震荡偏弱。截止收盘，周线涨跌幅-1.77%，振幅2.52%。主力合约报价76500元/吨。后市展望：行业方面，全国财政工作会议指出，2025年要实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率，加大支出强度、加快支出进度；安排更大规模政府债券，为稳增长、调结构提供更多支撑。基本面供给端，锂矿端由于矿商挺价情绪较强，市场对高品位锂矿需求偏暖，矿价处于较高状态。上游冶炼厂由于长单谈判在即挺价情绪亦较为强烈，贸易商方面则因年末资金回笼以及前期库存偏高原因选择一定幅度降价出货。整体国内碳酸锂供给仍较为充足；需求端，下游材料厂排产情况较好，加之贸易商有意出货，逢低补库意愿提升，现货市场成交情绪较好，国内需求情况偏暖。综合来看，碳酸锂基本面或处于供给充足需求偏暖的局面。 策略建议：轻仓逢低短多交易，注意交易节奏控制风险。 期价震荡走弱 图1、碳酸锂主力合约收盘及持仓量图2、碳酸锂跨期套利 130000 持仓量 碳酸锂主力合约收盘价及持仓量 碳酸锂主连 350000 120000 300000 110000 250000 100000 200000 90000 150000 80000 100000 70000 60000 50000 50000 2023/12/28 0 2024/2/28 2024/4/28 2024/6/28 2024/8/28 2024/10/28 88,000 近远隔月合约价差 3000 86,000 84,000 2000 82,000 1000 80,000 78,000 0 76,000 74,000 -1000 72,000 70,000 -2000 68,000 66,000 2024-11-08 LC1-2价差 -3000 2024-11-23 期货收盘价(活跃):碳酸锂 2024-12-08 期货收盘价(连三):碳酸锂 2024-12-23 价差均值 来源：ifind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至2024年12月27日，碳酸锂主力合约收盘价76500元/吨，周环比减少1380元/吨。 截至2024年12月27日，碳酸锂近远月跨期价差为-2620元/吨，周环比减少120元/吨。 现货价格走稳，现货贴水 主力合约期现基差 8,000 140,000 6,000 120,000 4,000 100,000 2,000 0 80,000 -2,000 60,000 -4,000 40,000 -6,000 -8,000 20,000 -10,000 2024-04-11 0 2024-05-112024-06-112024-07-112024-08-112024-09-11 2024-10-112024-11-112024-12-11 基差期货收盘价(活跃):碳酸锂上海有色:现货含税均价:碳酸锂(Li2CO399%) 图3、基准交割品现货价格图4、碳酸锂主力合约期现基差 碳酸锂(Li2CO399.5%)均价 120000 110000 100000 90000 80000 70000 60000 2024-04-19 2024-06-19 2024-08-19 2024-10-19 2024-12-19 来源：ifind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至2024年12月27日，电池级碳酸锂均价为75550元/吨，周环比持平 锂辉石价格、美元汇率走平 美元/吨 锂精矿现货价格 6,600 平均价:锂精矿(Li2O:5.5%-6%):进口 平均价:锂精矿(Li2O:6%-6.5%):进口 5,600 4,600 3,600 2,600 1,600 600 2022-01-18 2022-07-18 2023-01-18 2023-07-18 2024-01-18 2024-07-18 图5、锂精矿现货价格 来源：ifind瑞达期货研究院 图6、美元即期汇率 美元兑人民币即期汇率 7.60 7.40 7.20 7.00 6.80 6.60 6.40 6.20 6.00 5.80 5.60 2018-01-112019-01-112020-01-112021-01-112022-01-112023-01-112024-01-11 来源：ifind瑞达期货研究院 截至2024年12月27日，锂辉石精矿(6%-6.5%)均价为814美元/吨，周环比持平 锂云母报价走高 锂云母(2％≤Li2O＜3％)价格走势 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2024-03-08 2024-05-08 2024-07-08 2024-09-08 2024-11-08 图7、锂云母现货价格 来源：SMM瑞达期货研究院 图8、磷锂铝石现货价格 磷锂铝石(Li₂O:7%-8%)日均价 18000.00 16000.00 14000.00 12000.00 10000.00 8000.00 6000.00 4000.00 2000.00 0.00 2023/12/12024/2/1 2024/4/1 2024/6/1 2024/8/12024/10/12024/12/1 来源：SMM瑞达期货研究院 截至2024年12月27日，锂云母(Li₂O:2.0%-3%)均价为2255元/吨，周环比增加210元/吨。 截至2024年12月27日，磷锂铝石均价为8340元/吨，周环比增加15元/吨。 供应端—进口环比增加，产量减少 碳酸锂进出口情况 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 2020-022020-072020-122021-052021-102022-032022-082023-012023-062023-112024-042024-09 锂的碳酸盐(28369100):进口数量:当月值 锂的碳酸盐(28369100):出口数量:当月值 碳酸锂月度生产情况 50000 90.00 45000 碳酸锂:产量:当月值:CBC 碳酸锂:开工率:当月值:CBC 80.00 40000 70.00 35000 60.00 30000 50.00 25000 40.00 20000 30.00 15000 10000 20.00 5000 10.00 00.00 2020-012020-062020-112021-042021-092022-022022-072022-122023-052023-102024-032024-08 图9、碳酸锂进出口情况图10、碳酸锂生产情况 来源：ifind海关总署瑞达期货研究院来源：ifindCBC瑞达期货研究院 据海关总署统计，截至2024年11月，碳酸锂当月进口量为19234.84吨，较10月减少3961.38吨，降幅17.08%，同比增幅12.88%。碳酸锂当月出口量为299.624吨，较9月增加133.76吨，增幅80.64%，同比降幅5.63%。 据CBC统计，截至2024年11月，碳酸锂当月产量为34760吨，较10月增加2980吨，增幅9.38%，同比降幅16.54%。当月开工率为8 43%，环比降幅5%，同比降幅32%。 需求端——六氟磷酸锂报价走高，电解液产量环比增加 图11、六氟磷酸锂现货价格图12、电解液产量变化 万元/吨 8 六氟磷酸锂现货价格 7 6 5 4 3 2 1 0 2024-05-16 2024-07-16 2024-09-16 2024-11-16 电解液产量变化情况 % 180,000 160,000 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 2021-01 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 -30.00 2021-07 2022-01 2022-072023-01 2023-07 2024-01 2024-07 电解液:产量:当月值 电解液:产量:当月环比 来源：wind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至2024年12月27日，六氟磷酸锂均价为6.25万元/吨，周环比增加0.05万元/吨。 据CBC统计，截至2024年11月，电解液当月产量为163850吨，较10月增加10050吨，增幅6.53%，同比增幅69.7%。 需求端——磷酸铁锂价格走平，月度产量增加 图13、磷酸铁锂现货图14、磷酸铁锂正极生产情况 磷酸铁锂报价元/吨 8 7 6 5 4 3 2 1 0 磷酸铁锂正极生产情况 250,000 % 100 90 200,000 80 70 150,000 60 50 100,000 40 30 50,000 20 10 0 0 2022-012022-052022-092023-012023-052023-092024-012024-052024-09 磷酸铁锂:产量:当月值:CBC磷酸铁锂:开工率:当月值:CBC 来源：ifind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至本周最新数据，磷酸铁锂（动力型）均价为3.365万元/吨，周环比持平 据CBC统计，截至2024年11月，磷酸铁锂正极材料当月产量为207750吨，较10月增加24850吨，增幅13.59%， 需求端——三元材料价格走平，产量增加 图15、主流三元材料价格图16、三元材料生产情况 三元材料价格 180,000 160,000 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 2024-05-292024-06-292024-07-292024-08-292024-09-292024-10-292024-11-29 市场价:三元材料8系:811型市场价:三元材料6系:常规622型市场价:三元材料5系:单晶型 三元材料生产情况 70,000 100 90 60,000 80 50,000 70 40,00060 50 30,000 40 20,000 30 20 10,000 10 00 2021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-092024-012024-052024-09 三元材料:产量:当月值:CBC 三元材料:开工率:当月值:CBC 来源：wind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至本周最新数据，本周三元材料811型、622型、523型维持平稳。 据CBC统计，截至2024年11月，三元材料当月产量为55600吨，较10月增加2110吨，增幅3.94%，同比增幅 需求端——锰酸锂价格走平，月度产量减少 图17、锰酸锂现货价格图18、锰酸锂生产情况 锰酸锂现货 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 2024-05-29 2024-07-18 2024-09-06 2024-10-26 2024-12-15 中国:市场价(主流价):锰酸锂(动力型):华中市场 中国:市场价(主流价):锰酸锂(容量型):华中市场 锰酸锂生产情况 12,000 80 10,000 60 8,000 34.14 40 6,000 20 4,000 0 2,000 -20 0 -40 2