工业硅日评：供需双弱，硅价低位整理

核心观点与关键数据

• 工业硅价格稳定：2024年12月26日，工业硅不通氧553#（华东）平均价格维持11,250元/吨，421#（华东）平均价格维持12,000元/吨，期货主力合约收盘价下跌至11,190元/吨（-3.41%）。
• 多晶硅价格稳定：多晶硅复投料、致密料、莱花料价格均未变动，分别维持在38元/千克、35.5元/千克、33.5元/千克。
• 供需双弱格局：云南地区个别硅企减产，川滇地区部分硅企因环保限产停产，预计影响产量6-7万吨；需求端光伏企业库存消化但过剩，四季度组件排产上涨，电池片进入去库阶段，多晶硅需求下滑。

研究结论

• 市场供需双弱：川滇地区季节性停产叠加北方环保限产，供应端承压；需求端多晶硅板块减量明显，预计12月多晶硅产量降至10万吨以内。
• 价格维持低位：硅市供需双弱，价格低位整理，但多晶硅市场格局逐渐转为紧平衡，硅料价格回涨，但需求仍将下滑。
• 有机硅与硅铝合金需求：有机硅企业检修减少，硅铝合金企业维持刚需采买，对工业硅需求带来一定增量。

风险提示

• 期市有风险，投资需谨慎。

关键事件

• 宜宾天煜项目管理有限公司中标储能产业园配套综合中心监理项目。
• 自然资源部印发《自然资源要素支撑产业高质量发展指导目录（2024年本）》。
• 欧盟委员会对进口锰硅合金发起保障措施调查。
• 中铁高新智能装备制造基地项目分布式光伏项目中标结果公布。