国债期货日报：国债期货全线收跌

2024-12-27 徐闻宇华泰期货等待花开

核心观点：流动性快速紧缩，短期关注TF2503合约空头；货币政策“适度宽松”，关注基差走阔；中期存调整压力，空头可采用远月合约适度套保。
关键数据：
- 宏观政策：国家知识产权局就《集成电路布图设计保护条例修改草案（征求意见稿）》公开征求意见。
- 通胀：11月CPI同比上涨0.2%。
- 央行操作：12月26日开展1063亿元7天逆回购操作，操作利率1.5%。
- 货币市场：主要期限回购利率1D、7D、14D和1M分别为1.39%、1.53%、2.04%和1.69%，回购利率反弹。
- 国债期货：TS、TF、T和TL涨跌幅分别为-0.07%、-0.07%、-0.06%和-0.14%。
- 价差：4TS-T、2TF-T和3TF-TS-T涨跌幅分别为-0.202元、-0.070元和-0.027元。
- 净基差均值：TS、TF、T和TL分别为0.146元、0.185元、0.242元和0.569元。
研究结论：
- 流动性：短期流动性紧缩风险。
- 套利：货币政策“适度宽松”，关注基差走阔。
- 套保：中期存调整压力，空头可采用远月合约适度套保。