海外资管机构月报：11月美国被动基金资金净流入约1300亿美元

2024年11月，美国公募基金市场呈现以下特点：

核心观点：

• 美国股票型基金业绩强于其他类型基金，收益中位数为6.83%。
• 被动基金整体净流入1295亿美元，远超主动管理型基金的147亿美元净流出。
• 股票型基金中，开放式基金资金净流出521亿美元，而ETF资金净流入1202亿美元，呈现相反趋势。
• 头部资管机构中，Vanguard开放式基金净流出99亿美元，而iShares ETF净流入384亿美元。
• 11月新成立基金共41只，其中39只为ETF，2只为开放式基金。

关键数据：

• 美国非货币公募基金规模：开放式基金20.96万亿美元，ETF 10.56万亿美元。
• 主动管理型基金规模占比：开放式基金67%，ETF 8%。
• 11月资金流向：主动管理型基金净流出147亿美元，被动基金净流入1295亿美元。
• 股票型基金资金流向：开放式基金净流出521亿美元，ETF净流入1202亿美元。
• 新成立基金：39只ETF，2只开放式基金。

研究结论：

• 美国市场对被动投资产品的偏好持续增强，ETF成为资金流入的主要渠道。
• 头部资管机构在主动管理型基金方面表现不佳，而被动管理型ETF表现突出。
• 市场对股票型基金的配置呈现分化趋势，ETF受到更多青睐。
• 美国公募基金市场新发产品以ETF为主，反映投资者对被动投资工具的持续关注。

海外资管机构观点：

• 美国央行降息预期增强，债券投资者可考虑投资中等期限高质量债券基金。
• 人工智能等结构性转变重塑经济，美股配置价值提升。
• 黄金和比特币等另类投资工具可作为投资组合的补充。
• 美国市场有进一步扩大的潜力，但需关注风险增加。
• 美国经济依然强劲，市场将在大选后反弹，AI相关行业引领反弹。