钢材&铁矿石日报：供需格局弱稳，钢矿延续震荡

钢材&铁矿石日报

核心观点

• 螺纹钢：主力期价震荡运行，日涨幅0.21%，量增仓缩。现阶段，需求短期改善，低供应格局下基本面相对良好，但需求向好持续性不强，淡季走弱预期未变，国内宏观政策真空，价格承压震荡偏弱运行，重点关注需求变化。
• 热轧卷板：主力期价震荡运行，日涨幅0.09%，量仓扩大。供需两端均走弱，基本面弱势格局未变，政策真空，价格仍将承压运行，走势弱于建材，重点关注需求变化。
• 铁矿石：主力期价震荡走高，日涨幅0.84%，量增仓缩。需求走弱，供应稳中有升，高库存下基本面无实质性改善，市场情绪走弱，短期矿价承压偏弱运行，补库预期和人民币贬值支撑下行空间，重点关注成材表现。

关键数据

• 重卡销量：11月重卡实销5.7万辆，同比增17%，连续5个月突破5万辆。
• 造船业订单：11月全球新签订单137艘，环比增32艘，修正总吨环比升39.04%。
• 钢材库存：螺纹钢库存持续下降，热轧卷板库存上升。
• 铁矿石库存：港口铁矿石库存高位运行。
• 钢厂生产：建筑钢厂生产趋稳，热轧卷板钢厂检修导致产量下降。

研究结论

• 螺纹钢：供需格局相对良好，但需求持续性不强，淡季走弱预期未变，价格承压震荡偏弱运行。
• 热轧卷板：供需两端均走弱，基本面弱势格局未变，价格仍将承压运行，走势弱于建材。
• 铁矿石：供需格局持续走弱，需求下行，供应稳中有升，短期矿价承压偏弱运行，下行空间或受限。