2025年度策略展望：原油：中枢下移，守正待时

   辆 1600000 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 中国新能源汽车销量 %百万桶/天 需求增速 航煤 LPG&乙烷 柴油 石脑油 燃料油 汽油 其他 纯电动 插电式混动 燃料电池 销售渗透率 604.5 4 50 3.5 403 2.5 302 201.5 1 100.5 中国成品油需求长期展望 00 19/519/1020/320/821/121/621/1122/422/923/223/723/1224/524/10 0 201920202021202220232024202520262027202820292030 数据来源：中国汽车工业协会，国投期货 数据来源：IEA，国投期货         • •              