机械设备行业周报：装备制造业有效拉动工业生产，铁路固定资产投资同比增长

装备制造业有效拉动工业生产，铁路固定资产投资同比增长

宏观数据

• 装备制造业支持作用显著：2024年11月，我国规模以上装备制造业增加值同比增长7.6%；汽车、电子两大行业对全部规模以上工业增长贡献率达32.6%。
• 设备更新政策显现效果：船舶及相关装置制造、智能消费设备制造、锂离子电池制造等行业增加值同比分别增长20.1%、10.7%、8.8%；装备产品产量分别增长95.6%、28.5%、18.9%。
• 装备制造业占比较稳定：2024年1-11月，装备制造业增加值占全部规模以上工业的比重达34.3%，连续21个月保持在30%以上。

轨交设备行业数据

• 旅客发送量创新高：2024年1-11月，全国铁路累计发送旅客量突破40亿人次，同比增长11.1%。
• 铁路固定资产投资增长：2024年1-11月，全国铁路完成固定资产投资7117亿元，同比增长11.1%。
• 铁路运营里程：截至2024年11月，全国铁路营业里程突破16万公里，其中高铁营业里程超4.6万公里。
• 未来展望：预计2025年全国铁路营业里程为16.5万公里，高铁营业里程为5万公里。

轨交设备产业链情况

• 国铁集团经营状况良好：前三季度实现营业总收入9007亿元，净利润盈利129亿元。
• 债券发行：2024年度中国铁路建设债券项目状态已更新为“注册生效”，拟发行金额为3000亿元，主要用于铁路建设项目、装备购置和债务结构调整。
• 高速动车组招标增加：2024年11月，国铁集团公布第三批时速350公里复兴号智能动车组招标，涉及80组；全年共招标245组，较2020-2023年明显增长。
• 动车组高级修：2024年首次招标361组动车组高级修，其中五级修207组；第二批共招标三级修24组、四级修147组、五级修302组。

投资建议

• 关注中国中车、中国通号、今创集团等轨交设备产业链相关公司。

风险提示

• 宏观景气度回暖弱于预期
• 核心技术突破进度不及预期
• 固定资产投资进度不及预期
• 原材料价格波动风险
• 贸易政策变化及汇率波动