基础化工行业研究：涤纶长丝行业高质量发展倡议书发布，反内卷开章

本周市场有所震荡，申万化工指数下跌2.52%，跑输沪深300指数2.38%。涨跌幅靠前更多与主题有关，如冰雪经济、AI材料产业链。基础化工行业边际变化方面，主要关注四大事件：印尼提高毛棕榈油出口专项税至10%；镇海炼化二期扩能和高端新材料项目全面机械竣工；鼎龙股份浸没式ArF及KrF晶圆光刻胶产品首获客户订单，国产高端材料有望逐步突破；中国化学纤维工业协会涤纶长丝分会发布“涤纶长丝行业高质量发展倡议书”，行业协同有望逐步提升。

AI行业，国内海外发展齐头并进，如今年前五大“买卡大户”有两个中国公司，国内应用加速推进，张一鸣卸任字节跳动CEO一职，重心转到大模型和AI的战略和研究。

汽车行业，日产、本田酝酿合并，可能是行业变革的标志或中国汽车行业崛起的标志。

大事件方面，国常会允许专项债用于土储、支持收购存量商品房，完善不同类型政府投资基金差异化管理机制；谷歌大幅更新生成式AI，推出视频模型VEO 2和最新版Imagen3；汽车产业大洗牌，日产、本田酝酿合并；印尼将把毛棕榈油出口专项税提高到10%，并将于2025年1月1日强制实施B40生物柴油计划。

万华化学、宝丰能源，国内外需求下滑，原油价格剧烈波动，国际政策变动影响产业布局。

行业周报内容涵盖本周市场回顾、国金大化工团队近期观点、主要化工产品价格涨跌幅及价差变化、行业重要信息汇总、风险提示等。重点跟踪轮胎、金禾实业（甜味剂）、浙江龙盛（染料）、胜华新材（碳酸二甲酯）、钛白粉、新和成（VA、VE）、神马股份（PA66）、聚合MDI、纯MDI、TDI、纯碱、聚酯类农药、华鲁恒升、宝丰能源等行业。

化工产品价格上涨前五位为丁酮、双酚A、硫酸、丁二烯、季戊四醇；价格下跌前五位为硝酸铵（工业）、硫酸、己内酰胺、液氯、天然橡胶。化工产品价差上涨前五位为PTA-PX、合成氨价差、丁酮-液化气、丁二烯-液化气、聚合MDI价差；价差下跌前五位为顺丁橡胶-丁二烯、TDI价差、煤头尿素价差、己二酸-纯苯、丙烯-丙烷。

投资评级方面，买入、增持、中性、减持评级行业分别为无、无、无、无。

风险提示：国内外需求下滑、原油价格剧烈波动、国际政策变动。