2024中国内地及香港新股市场回顾与2025年前景展望

中国内地及香港IPO市场 2024年回顾与 2025年前景展望 资本市场服务部，2024年12月18日 2024年全球宏观经济与地缘政治概况 ©2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2024年前三季度中国内地及香港IPO市场回顾与前景展望2 ©2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。中国内地及香港IPO市场2024年回顾与2025年前景展望2    中美    人民币对美元的汇率在上半年经历承压后，自8月起出现显著反弹 中美商贸工作组举行首次副部长级会议 美国大幅提高从中国进口的电动汽车、锂电池、太阳能电池、钢铁和铝、起重机等产品的关税 美国公布将对包括芯片设备制造 美国国会通过了多项涉及中国的法案，涵盖从经济到安全的多个层面美国财政部正式发布了限制美国企业对华投资的的最终规则，并将于2025年1月2日起正式生效 美国将从25年年初开始再次提高对自中国进口的太阳能硅片、多晶硅和部分钨产品的进口关税 内的140家中国公司进行出口管制  俄乌冲突踏入第三年 以色列和哈马斯尚未停火 全黎以冲突升级，叙利亚也卷入和以色列的冲突 球中东局势紧张致使原油价格上涨 有组织认为全球石油供应可能会出现过剩 经济合作与发展组织(OECD)预计全球经济于2024年会放缓，并成功软着陆 受到俄乌冲突、以哈战争、中东局势紧张、美联储减息时间延后、欧美对中国商品开征关税、美国总统大选等因素所影响，今年环球资本市场曾呈现不明朗的表现，但随着欧洲央行、英格兰银行和美联储的首次降息，市场投资情绪和气氛才得以舒缓    中国  两会将今年GDP增长目标定于“5%左右”两会工作报告公布今年政府工作十大任务 2024年，央行2月、9月两次下调存款准备金率共1个百分点，7月、9月下调政策利率共0.3个百分点，引导贷款市场利率（LPR）下行，中央政治局推出统筹财政、金融、消费、投资等领域的一揽子增量政策 中国人民银行设立证券、基金、保险公司互换便利，而中国证券监会推出措施吸引中长期资金进入市场 12月中央经济工作会议再度提出要实施“适度宽松”的货币政策 2024年地方政府专项债务新增限额从3.9万亿元人民币增加到9.9万亿元人民币 11月全国规模以上工业增加值同比增长5.4%，全国服务业生产指数同比 增长6.1% 美国 联储局9月宣布自过去4年以来的首次减息，11月、12月再将联邦基金利率 下调25个基点 11月特朗普再次赢得美国总统大选 ©其2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 中国内地及香港IPO市场2024年回顾与2025年前景展望3 受到俄乌冲突、以哈战争、中东局势紧张、美联储减息时间延后、欧美对中国商品开征关税、美国总统大选等因素所影响，今年环球资本市场曾呈现不明朗的表现，但随着欧洲央行、英格兰银行和美联储的首次降息，市场投资情绪和气氛才得以舒缓(续) 欧洲央行降息四次，12月将三大关键利率均下调25个基点 英伦银行首次减息 欧盟27个成员国的欧洲议会选举落幕 欧英国大选7月举行，保守党落败 洲法国62年来首次出现政府被议会推翻的情况 12月德国总理朔尔茨未能通过德国联邦议院（议会下院）信任投票，并 将提前举行大选 欧盟预计今年欧盟和欧元区经济分别增长0.9%和0.8% 其他 欧盟针对中国进口电动汽车征收临时性关税 韩国举行国会选举，最大在野党取得超过一半议席 印度选举中，莫迪第三次就任印度总理 岸田文雄9月卸任日本首相职务 韩国总统尹锡悦遭遇二度弹劾，国家曾实施戒严 12月17日日本参议院通过了2024财年总额达13.9万亿日元的补充预算，主要将用于一系列经济刺激计划 ©2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。中国内地及香港IPO市场2024年回顾与2025年前景展望4 2024年新股市场回顾 ——全球 ©2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2024年前三季度中国内地及香港IPO市场回顾与前景展望5 ©2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。中国内地及香港IPO市场2024年回顾与2025年前景展望5 印度国家证券交易所以更多的新股数量和融资额位列第一，纳斯达克和纽交所分列第二第三，香港交易所排名第四，上交所和深交所排名第六和第八 2024年全球IPO融资额前五大交易所 2 纳斯达克 4 香港交易所 135 印度国家证券交易所 258只新股 融资1,541亿港元 132只新股 融资1,375亿港元 纽约证券交易所 44只新股 融资1,165亿港元 69只新股融资876亿港元 东京证券交易所 81只新股融资489亿港元 资料来源：中国证券监督管理委员会（中国证监会）、纳斯达克、香港交易所（港交所）、印度国家证券交易所、东京证券交易所、彭博、路孚特及德勤估计与分析，截至2024年12月31日，并不包括于2024年12月17日及以 后公布计划于2024年12月31日前上市的新股及其融资金额，也不包括截至2024年12月17日尚未执行的超额配售选择权对应的融资金额。 包括房地产投资信托基金所筹集的资金，但不包括投资信托公司、封闭式投资公司、封闭式基金和特殊目的收购企业（SPAC）所筹集的资金。 2024年全球前十大新股中半数为第四季度发行新股，融资规模较去年同期增长21% 2024年 排名 公司 证券交易所 融资额 (亿港元) 1ARMHoldingsPLC 纳斯达克 409 2KenvueInc 纽交所 343 3华虹公司 上交所（科创板） 229 4AdnocGasPLC 阿布扎比证券交易所 194 SOCIETATEADEPRODUCEREA 排名公司 证券交易所 融资额 (亿港元) 1LineageInc 纳斯达克 398 2美的集团 香港交易所 357 3HyundaiMotorIndiaLtd 印度国家证券交易所 258 4PuigBrandsSA 马德里证券交易所 229 5GaldermaGroupAG 瑞士证券交易所 199 泛欧交易所 5ENERGIEIELECTRICEIN 布加勒斯特证券交易所 160 2023年 6CVCCapitalPartnersPLC （阿姆斯特丹） 192 7TokyoMetroCoLtd 东京证券交易所 182 8TalabatHoldingPlc 迪拜金融市场 158 9OQExploration&ProductionLLC 阿曼证券交易所 151 10LuluRetailHoldingsPLC 阿布扎比证券交易所 134 合计 2,258 10 陕西能源 深交所 82 合计 1,865 HIDROCENTRALE“HIDROELECTRICA”S.A. 6中芯集成 上交所（科创板） 124 7BirkenstockHoldingLtd 纽交所 116 8晶合集成 上交所（科创板） 112 9AdesHoldingCo 沙特证券交易所 96 资料来源：中国证监会、上交所、港交所、纳斯达克、泛欧交易所、马德里证券交易所、瑞士证券交易所、阿布扎比证券交易所、沙特证券交易所、布加勒斯特证券交易所、印度国家证券交易所、东京证券交易所、 迪拜金融市场、阿曼证券交易所、彭博、路孚特及德勤分析，截至2024年12月17日。 包括房地产投资信托基金所筹集的资金，但不包括投资信托公司、封闭式投资公司、封闭式基金和SPAC所筹集的资金。 2024年新股市场回顾 ——香港 ©2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。中国内地及香港IPO市场2024年回顾与2025年前景展望8 ©2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。中国内地及香港IPO市场2024年回顾与2025年前景展望8 2024年香港新股市场在经历近三个季度的放缓后，终于在9月份经过美联储减息、内地推出经济刺激方案，以及1只超大型的新股上市后渐趋活跃，令到全年市场的新股融资额显著更胜2023年 2023年 70只新股 新股数量 1% 融资总额 2024年 69只新股 876亿港元 •有1只超大型新股和3只大型新 股推动市场的融资总额 •首次迎来特专科技公司上市，并共有3只特专科技新股上市 •两年以来终于有GEM新股上市，全年共有3只GEM新股上市 •首宗de-SPAC在10月上市 •3家香港特区政府引进的重点 463亿港元 89% 企业上市，当中包括1家特专 科技公司 •主板和GEM均有海外公司上市 资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2024年12月16日，当中假设已公布上市计划的6只主板新股能够于2024年12月19日至2024年12月31日成功上市，而已公布上市计划的新股以其发售价范围的中 位定价，但并不包括截至2023年12月31日仍处于稳定价格期的新上市公司，在行使超额配售权后可能会带来的额外融资金额。 并不包括特殊目的收购公司并购交易(de-SPAC)的数量及融资金额，及SPAC的上市数量及其融资金额。 2024年香港新股市场概览 虽然今年新股融资总额胜过去年，但是数量仍然是多年以来的低位 多年最多新股数量 70 60 多年最高新股融资总额 7 多年最低新股融资总额 多年最少新股數量 （亿港元） 3,000 2,500 50 40 IPO数量 305185 13 539 7 2019 1020 16 3317 1 8 25122 171 59 42246 2,000 融资额 1,500 11,000 20279 2716 10182419 6929 22 13 3040 31 20131820 3238 20 35338 19 312724 1415 2724 26 181313 2 12171321 500 16119 14年第一季 14年第二季 14年第三季 14年第四季 15年第一季 15年第二季 15年第三季 15年第四季 16年第一季 16年第二季 16年第三季 16年第四季 17年第一季 17年第二季 17年第三季 17年第四季 18年第一季 18年第二季 18年第三季 18年第四季 19年第一季 19年第二季 19年第三季 19年第四季 20年第一季 20年第二季 20年第三季 20年第四季 21年第一季 21年第二季 21年第三季 21年第四季 22年第一季 22年第二季 22年第三季 22年第四季 23年第一季 23年第二季 23年第三季 23年第四季 24年第一季 24年第二季 24年第三季 24年第四季 00 主板新股GEM新股IPO融资额 资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2024年12月16日，当中假设已公布上市计划的3只主板新股能够于2024年12月19日至2024年12月31日成功上市，而已公布上市计划的新股以其发售价范围的中 位定价，但并不包括截至2023年12月31日仍处于稳定价格期的新上市公司，在行使超额配售权后可能会带来的额外融资金额。 并不包括de-SPAC的数量及融资金额，及SPAC的上市数量及其融资金额。 2024年前11个月香港上市申请状况概览 联交所收到上市申请个案有所增加，但所处理中的申请上市个案则下降 今年共计收到上市申请* 截至目前处理中的申请上市个案** 26% 76 75 124 156 1% 2024年前11个月2023年前11个月 资料来源：港交所、德勤分析，截至2024年11月30日。 *包括根据主板《上市规则》第二十章及第二十一章提出上市申请的投资工具、从GEM转到主板的申请个案、以及根据主板《上市规则》第8.21C条或第14.84条被视作新申请人的个案、及根据主板《上市 规则》第14.06(6)条/GEM《上市规则》第19.06(6)条被视作反收购行动的非常重大收购事项 **2024年数字包括自2024年1月1日至2024年11月30日接受之新上市申请、2023年数字包括自2023年1月1日至2023年11月30日接受之新上市申请。 2024