中国内地及香港IPO市场2023年回顾与2024年前景展望

中国内地及香港IPO市场 2023年回顾与2024年前景展望 资本市场服务部，2023年12月11日 InternalUseOnly 2023年全球宏观经济与地缘政治概况 ©2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2 的流动性与资金流向 美国总统拜登上任后，多次与国家主席会面、进行电话或视讯通话，但两国元首沟通受到气球事件所影响有待恢复正常化，而自6月中后，多位美国政府官员访华，包括国务卿、财政部部长、总统气候问题特使等。两国元首于11月中在美国会晤，深入交换意见 9月初，美元升至3月以来高点，带动人民币兑美元汇率创下阶段性新低；然而11月美元指数回落带来的外部环境改善，使得11月30日人民币兑美元中间价报创5个多月新高 9月15日，央行下调外汇存款准备金率，人民币汇率指数较6月末上涨，基本上保持稳定 8月，美国总统签署行政命令限制美国公司投资中国敏感科技，包括中国内地和香港的半导体、量子科技和部分人工智能，并要求投资其他技术时要向美国政府申报，该行政令预计2024年8月生效 中国9月减持美国国债规模273亿美元，持仓 创2009年5月以来新低 包括硅谷银行在内美国5家银行破产，瑞信银行被收购等事件令欧美金融市场承受流动性压力 中美 全球 InternalUseOnly 10月7日，哈玛斯攻击以色列，开始进入战争，令到中东局势紧张 俄乌冲突持续，一度曾价格急飙的商品已经回落至冲突前水平 世界气象组织警告，全球燃油供应受到威胁 世界最主要大米出口国印度实施籼稻精米出口禁令后，一度令到联合国粮农组织大米价格指数创15年来高点 11月29日，经合组织(OECD)预测2023年全球国内生产总值（GDP）增长率为2.9%，低于上次预测的3.0% 新冠疫情防控措施全面放松 中国人民银行继于3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点，再于9月15日进行年内第二次全面降准，全面调降金融机构存款准备金率0.25个百分点 央行在6月13日，调降短期利率，将7天期逆回购利率调降10个基点，也是自去年8月以来首度降息；8月份下调MLF利率15个基点，为2020年初以来的最大降 11月，经合组织预测，美国经济增速今年 仍有2.4%，24年则会放慢到1.5% 自2022年3月以来，美联储已经连续12次宣布加息，累计加息525个基点，但在6月份议息会议后宣布暂停加息，7月加息0.25厘，9月、11月，连续二次暂停加息，但在12月或明年仍有可能再加息0.25厘 美国 中国 InternalUseOnly 幅；11月15日，人民银行在公开市场净投放210亿元，MLF净投放6,000亿元，MLF净投放规模创自2016年12月以来新高。 今年上半年PMI继续下行，下半年以来连续扩张4个月后使得9月PMI到达50%以上，但10月和11月连续2个月低于50% 中共中央政治局会议要求加强地方政府债务管理，严控新增隐性债务。截至11月28日，全国特殊再融资债券发行总额已超1.37万亿元人民币 7月下旬，中央政治局会议指出要适时调整优化房地产政策，促进房地产市场平稳健康发展。8月底以来，央行、住建部等中央部委发布系列稳楼市政策，多个城市陆续放宽房地产相关限制性政策。今年前10月，全国固定资产投资同比增长2.9%。在房地产市场持续调整的背景下，整体投资增长呈现出较强韧性 一次 9月与10月的通胀价格水平分别为3.7%和3.2%，而12月初美联储主席指通货膨胀率要达到2%目标仍须继续努力 美国5家银行先行于今年内倒闭 6月2日，美国总统正式签署联邦政府债务上限和预算的法案，暂缓 债务上限生效期至2025年年初 在9月30日结束的2023财年，联邦政府财政赤字比上一财年增加23%。 11月1日，美国财政部公布了新一季再融资债券发行规模达到1,120 亿美元，低于市场预期的1,140亿美元 10年期美债收益率16年来首次突破5%，20年期和30年期国债的收益率也升至门槛水平，30年期国债收益率上升至5.13%，续刷2007年以来新高 5月份，非农就业人口增幅为2023年1月以来最大。10月份失业率创下自2022年1月以来的新高。10月中，首次申请失业救济人数环比减少到今年2月以来最低水平 11月，受能源价格下降及欧洲央行加息影响，欧元区通胀率按年率计算为2.4%，低于10月的2.9%，降至两年多来最低水平 欧元区最大经济体德国今年经济下滑，陷入经济衰退，主要是受到能源、食品价格飙升，以及 所有重要经济指标下滑所影响，拖累欧盟经济前景 3月，欧洲央行宣布加息0.5厘；5月和6月均同样为0.25厘；7月及9月再加息25厘至4.5%，以确 保通胀回落至2%；10月维持利率不变，为一年来首次暂停加息；22年7月以来，欧洲央行累计 欧洲及欧元区 InternalUseOnly 加息450个基点 8月的欧元区服务业PMI较7月的50.9降至47.9，大幅下滑5.9%，这是2021年3月以来的最低水平，而8月欧元区综合PMI已经创下2020年12月以来的新低；11月份欧元区制造业PMI攀升至43.8，且高于10月份的43.1，触及6个月高点 9月5日，受到通胀高企、医疗成本上升以及涨薪压力的影响，英国第二大城市伯明翰宣布破产， 这是自2020年来第七个宣布破产的英国当地政府，而12月2日，英国中部工业城市诺丁汉亦宣 告破产 意大利、英国、西班牙、德国均曾出现多次罢工潮，要求提高工资、改善工作环境等以应对高通胀，令到如机场、铁路停摆；法国多个工会发起第九轮全国大罢工示威，抗议政府强行通过退休制度改革法案 2月和3月，英伦银行分别宣布加息半厘及0.25厘；5月和6月，分别再加息0.25厘及0.5厘；8月 加息0.25厘为连续14次加息，为2008年以来的最高水平 InternalUseOnly 2023年新股市场回顾─ 全球 ©2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国。6 上交所、深交所、纳斯达克及纽交所维持环球新股融资额排行榜前四名位置，印度国家证券交易所上升至第五位，香港交易所排名提升至第六位 2023年全球IPO融资额前五大交易所 上海证券交易所 深圳证券交易所 纳斯达克 纽约证券 交易所 印度国家证券交易所 InternalUseOnly 103只新股 融资2,144亿港元 132只新股 融资1,640亿港元 109只新股 融资916亿港元 24只新股 融资795亿港元 156只新股 融资487亿港元 资料来源：中国证券监督管理委员会（中国证监会）、纳斯达克、香港交易所（港交所）、印度国家证券交易所、彭博、路孚特及德勤估计与分析，截至2023年12月31日，预计截至12月8日已公布上市 计划的新股能够于2023年12月29日前完成上市。 InternalUseOnly 今年全球前十大新股融资规模大幅减少，融资总额较去年下跌53% 2023年2022年 排名 公司 证券交易所 融资额 (亿港元) 1 ARMHoldingsPLC 纳斯达克 409 2 KenvueInc 纽交所 343 3 华虹公司 上交所（科创板） 229 4 AdnocGasPLC 阿布扎比证券交易所 194 SOCIETATEADEPRODUCEREA 5 ENERGIEIELECTRICEIN 布加勒斯特证券交易所 137 HIDROCENTRALE“HIDROELECTRICA”S.A. 6 中芯集成 上交所（科创板） 124 7 BirkenstockHoldingLtd 纽交所 116 8 晶合集成 上交所（科创板） 112 9 AdesHoldingCo 沙特证券交易所 96 10 陕西能源 深交所 82 合计 1,842 排名 公司 证券交易所 融资额 (亿港元) 1 LGEnergySolution 韩交所 843 2 DrInghcFPorscheAG 法兰克福证券交易所 713 3 中国移动 上交所 637 4 DubaiElectricity&WaterAuthority 迪拜金融交易所 476 5 中国海油 上交所 394 6 LifeInsuranceCorpofIndia 印度国家证券交易所 214 7 中国中免 港交所 184 8 BorougePLC 阿布扎比证券交易所 157 9 AmericanaRestaurantsInternational* 阿布扎比证券交易所沙特证券交易所 140 10 天齐锂业 港交所 135 合计 3,893 资料来源：中国证监会、纳斯达克、阿布扎比证券交易所、布加勒斯特证券交易所、沙特证券交易所、法兰克福证券交易所、港交所、韩国证券交易所（韩交所）、迪拜金融交易所、印度国家证券交易 所、彭博、路孚特及德勤估计与分析，截至2023年12月8日，并不包括于2023年12月8日以后会公布计划于2023年12月29日前上市的新股及其融资金额。 InternalUseOnly 2023年新股市场回顾─ 香港 ©2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国。9 受到美联储多次加息、中国经济复苏速度未如市场预期等多个外围市场因素左右， 2023年香港新股市场表现疲弱，新股数量及融资金额较去年双双大幅下滑 InternalUseOnly 2023年2022年 65只新股 融资458亿 港元 84只新股 融资 996亿 港元 新股数量 23% 融资总额 54% •有3只大型新股上市，分别为1只新经济新股，两只传统经济新股 •另有1只中概股以双重主要形式上市 •GEM继续没有录得任何新 股上市 2023年香港新股市场概览 今年后三个季度新股上市乏力，全年整体新股融资总额为过去二十年以来的低位 多年新股数量高位多年新股融资总额高位多年新股融资总额及新股数量低位（亿港元） 70 60 50 IPO数量 40 3085 1 13 20 14 15 24 1019 33 178 25 1 5 2017 7 InternalUseOnly 1 2 592 1 3,000 2,500 2,000 27 融资额 1,500 20527 1024 18 14年第一季 14年第二季 14年第三季 14年第四季 15年第一季 15年第二季 15年第三季 15年第四季 16年第一季 16年第二季 16年第三季 16年第四季 17年第一季 17年第二季 17年第三季 17年第四季 18年第一季 18年第二季 18年第三季 18年第四季 19年第一季 19年第二季 19年第三季 19年第四季 20年第一季 20年第二季 20年第三季 20年第四季 21年第一季 21年第二季 21年第三季 21年第四季 22年第一季 22年第二季 22年第三季 22年第四季 23年第一季 23年第二季 23年第三季 23年第四季 0 957 2719 16 16 3969 11 13 2916 20 2213 304042 31 18 20 2 38 3220 46 35 338 31 19 2724 9 18131321 1,000 500 0 主板新股GEM新股IPO融资额 2023年香港上市申请状况概览 除了申请被拒及被发回外，其他所有上市申请相关的个案类别宗数均下跌 今年共计收到上市申请* 处理中的上市申请个案** InternalUseOnly 申请处理期限已过，已获原则上批准，但在申请有效期内没有上市 申请被拒 申请人自行撤回申请 30% 21% 32% 不适用 40% 申请被发回 00 3 5 10 63 43 96 76 177 124 2023年前11个月2022年前11个月 不适用 资料来源：港交所、德勤分析，截至2023年11月30日。 *包括根据主板《上市规则》第二十章及第二十一章提出上市申请的投资工具、从GEM转到主板的申请个案、以及根据主板《上市规则》第8.21C条或第14.84条被视作新申请人的个案、及根据主板《上市 规