北交所策略专题报告：长五B首次一箭多星富士达配套多型产品，本周科技新产业市值下降

北交所策略专题报告 2024年12月22日 北交所研究团队 长五B首次一箭多星富士达配套多型产品，本周科技新产业市值下降 ——北交所策略专题报告 相关研究报告 《智能化+产业链优势重塑汽车线束格局，北交所企业助力多环节国产加速—北交所行业主题报告》-2024.12.20 《氢能源新质生产力代表，北交所和新三板氢全产业链覆盖—北交所行业主题报告》-2024.12.17 《方正阀门（920082.BJ）：阀门行业“小巨人”，自主研发阀门技术国际领先 —北交所新股申购报告》-2024.12.16 诸海滨（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 长征五号B首次一箭多星，富士达配套卫星互联网低轨01组卫星多型产品 12月16日18时，我国在文昌航天发射场使用长征五号乙运载火箭/远征二号上 面级，成功将卫星互联网低轨01组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发 射任务获得圆满成功。此次任务是长征系列运载火箭的第552次飞行。此次长征五号B火箭还带了远征二号上面级，在入轨的过程中，它可以给卫星节约燃料，也可以缩短卫星的入轨周期，卫星就可以更好更快地入轨开展工作。现阶段北交所内军工/航空航天相关标的共有14家，截至2024年12月20日总市值391.63亿元，业务范围涵盖射频同轴连接器、卫星用过渡接头、卫星通信测试仪器设备等方面。富士达为本次发射的卫星互联网低轨01组卫星配套了多种型号的高可靠射频连接器、电缆组件等产品，同时为整个互联网卫星提供优质服务。 本周科技新产业市值整体下降，涨跌幅中值-6.56% 2024年12月16日至12月20日，北交所科技新产业144家企业中20家上涨，区间涨跌幅中值为-6.56%，亿能电力+36.96%、则成电子+14.31%、富士达 +13.49%、曙光数创+9.91%、美登科技+8.64%位列涨幅前五。144家企业的市值整体下降，总市值由3479.89亿元下降至3322.61亿元，市值中值由19.00亿元下降至17.91亿元。从分布区间来看，位于20~50亿元市值区间内的企业数量下降。本周前十大涨幅标的分别是亿能电力、则成电子、富士达、曙光数创、美登科技、纬达光电、同惠电子、天罡股份、奥迪威、荣亿精密。 行业：本周信息技术产业市盈率TTM中值上升 智能制造产业市盈率TTM中值由42.6X下降至39.8X，亿能电力+36.96%、荣亿精密+3.49%、方盛股份+3.42%分列市值涨跌幅前三；电子产业市盈率TTM中值从44.3X下降至43.6X，则成电子+14.31%、富士达+13.49%、曙光数创+9.91%分列市值涨跌幅前三；汽车产业市盈率TTM中值由30.0X降至25.6X，奥迪威 +3.69%、智新电子-0.81%、开特股份-1.32%分列市值涨跌幅前三；信息技术产业27家企业的市盈率TTM中值由40.1X上升至40.4X。从本周个股市值表现来看，美登科技+8.64%、派诺科技+2.97%、广脉科技+2.72%分列市值涨跌幅前三。整体来看，本周仅信息技术产业市盈率TTM中值上升。 公告：坤博精工获绿色工厂认定及首台（套）装备，中寰股份签订合作协议派诺科技：拟使用自有资金2123万元收购5名自然人合计持有的兴诺能源24.40%股权。中寰股份：拟与成都市双流区人民政府签署《油气智能橇装设备 生产基地项目投资合作协议》，计划在成都市双流区西航港开发区投资约3亿元用于项目建设。纳科诺尔：发明专利：一种轧辊直线度检测系统及方法。坤博精工：“晶体生长炉组件”被认定为2024年嘉兴市制造业首台（套）装备。公司被 认定为2024年度第二批嘉兴市绿色工厂。 风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险。 北交所研究 北交所策略专题报告 开源证券 证券研究报 告 目录 1、长征五号B首次一箭多星，富士达配套01组卫星多型产品3 2、总量：本周科技新产业市值整体下降，涨跌幅中值-6.56%6 3、行业：本周信息技术产业市盈率TTM中值上升8 4、公告：坤博精工获绿色工厂认定，中寰股份签订合作协议10 5、风险提示11 图表目录 图1：长征五号B运载火箭首次发射一箭多星3 图2：此次长征五号B火箭还带了远征二号上面级4 图3：2024Q1-3富士达实现营收5.59亿元，归母净利润3599.22万元5 图4：北交所科技新产业144家企业中20家上涨，区间涨跌幅中值为-6.56%6 图5：144家企业的市盈率中值由42.3X降至39.0X6 图6：144家企业总市值由3479.89亿元下降至3322.61亿元（单位：家）7 图7：北交所智能制造产业PETTM中值降至39.8X8 图8：亿能电力等市值涨跌幅居前8 图9：北交所电子产业企业市盈率TTM中值降至43.6X8 图10：则成电子等市值涨跌幅居前8 图11：北交所汽车产业企业市盈率TTM降至25.6X9 图12：奥迪威等市值涨幅居前9 图13：北交所信息技术产业市盈率TTM中值升至40.4X9 图14：美登科技等市值涨幅居前9 表1：现阶段北交所内军工/航空航天相关标的共有14家，截至2024年12月20日总市值391.63亿元4 表2：亿能电力、则成电子、富士达等本周涨幅居前7 1、长征五号B首次一箭多星，富士达配套01组卫星多型产品 12月16日18时，我国在文昌航天发射场使用长征五号乙运载火箭/远征二号上 面级，成功将卫星互联网低轨01组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任 务获得圆满成功。此次任务是长征系列运载火箭的第552次飞行。 长征五号系列火箭包括用于发射高轨航天器的长征五号、发射低轨航天器的长征五号B。长五B的运载能力达到25吨级，中国空间站的核心舱和两个实验舱都是由其送入太空。由于这次是长五B首次发射一箭多星，因此对多星分离技术提出了较高要求。针对此问题，此次重点研制了一种新型的捕获缓冲装置，在分离的过程中提供类似减震缓冲的功能，大幅降低冲击载荷环境，为本次任务的圆满完成提供一定的支撑。 图1：长征五号B运载火箭首次发射一箭多星 资料来源：央视新闻客户端 针对本次任务，火箭共进行了20项技术改进，进一步提升了任务的适应性和可靠性。此外，长征五号B火箭研制团队经过优化，将此次测发流程从原来的54天缩短至43天，后续还将持续优化至37天以内。本次任务之后，还要继续完成多发低轨星座的组网的发射任务，后续还将进一步完成空间站光学舱等其他舱段的一些发射任务。 一箭多星发射需要火箭把每颗卫星分别送到预定的分离点。为了更加高效地完成多颗卫星的部署，此次长征五号B火箭还带了远征二号上面级。上面级被形象地称为“太空摆渡车”，而一颗颗卫星就是“乘客”，它们和上面级组装在一起。上面级和火箭接力工作，火箭把上面级送到预定位置后，上面级通过长时间飞行，把卫星送到它们想去的地方，到站下车。上面级可以一次搭载多个“乘客”。在入轨的过程中，它可以给卫星节约燃料，也可以缩短卫星的入轨周期，卫星就可以更好更快地入轨开展工作。 远征二号上面级是我国目前规模最大、变轨能力最强的液体动力上面级，早在8年前，就与长征五号火箭携手将实践十七号卫星送入预定轨道，实现长征五号火箭首飞任务圆满成功。上面级在接过长征五号B火箭的接力棒以后，迅速地点火增加 飞行的能量，可以提升星座组网的效率。 图2：此次长征五号B火箭还带了远征二号上面级 资料来源：央视新闻客户端 首次发射一箭多星，除了对任务的适应性更强了，长征五号B火箭此次还多了其它新功能。这一发长征五号B火箭首次搭载了“扁鹊”故障诊断与处置系统。系统具备在线故障诊断和任务重新规划两大核心功能，相当于火箭带了一个随身医生，随时为火箭“把脉”，火箭更加智能。 中国航天科技集团朱海洋表示，知道它得了什么病之后，可以进一步依据它剩余的能力，评估出它现有能力还能到达什么轨道。重新规划飞行剖面的一些功能，可以大幅提升长五系列火箭的飞行可靠性，同时也为下一代运载火箭的智能化升级提供支撑。 此外，这一发火箭还拥有了一级火箭亚轨道受控离轨功能，火箭完成任务后可以迅速再入大气层，从源头上解决了空间碎片问题，同时也提升了落区安全性。 现阶段北交所内军工/航空航天相关标的共有14家，截至2024年12月20日总 市值391.63亿元，业务范围涵盖射频同轴连接器、卫星用过渡接头、卫星通信测试仪器设备等方面。 总市值/ 2024Q1-3 表1：现阶段北交所内军工/航空航天相关标的共有14家，截至2024年12月20日总市值391.63亿元 证券代码证券简称产业PETTM 归母净利 同比增长 836077.BJ 吉林碳谷 碳纤维原丝 亿元 75.93 1,971.30 润/万元 8,053.09 -73.86 835640.BJ 富士达 射频同轴连接器、射频同轴电缆组件 58.10 90.94 3,599.22 -69.57 836247.BJ 华密新材 特种混炼胶、橡胶减震制品和橡胶密封件 29.96 70.99 3,161.51 -23.44 833394.BJ 民士达 芳纶纸及其衍生产品 29.73 33.62 7,073.90 10.66 873576.BJ 天力复合 卫星用过渡接头 25.28 40.46 4,435.18 -37.29 831961.BJ 创远信科 卫星通信测试仪器设备 25.24 160.59 191.66 -90.31 证券代码证券简称 产业 2024Q1-3 总市值/ PETTM归母净利同比增长 亿元 润/万元 834415.BJ 恒拓开源 24.42 127.54 1,016.93 -8.43 产品 832885.BJ 星辰科技 高端伺服系统、智能控制系统 24.12 142.13 1,211.44 53.86 830839.BJ 万通液压 机械装备用油缸 21.10 21.73 7,554.92 30.71 837006.BJ 晟楠科技 军用电源相关产品 20.99 64.04 1,262.22 -63.79 920008.BJ 成电光信 新型航电系统研究FC网络数据解决方案 19.84 40.10 3,116.97 16.59 430564.BJ 天润科技 地图编制等测绘及地理信息产业 13.28 -1,450.50 -1,496.13 -80.36 871642.BJ 通易航天 军用特种航空制品以及聚氨酯等新材料 11.99 -219.93 -1,310.58 -251.05 873169.BJ 七丰精工 紧固件 11.64 127.97 789.34 -57.18 民用航空信息化领域，智慧航空公司系列产品和智慧机场系列 数据来源：Wind、开源证券研究所 富士达（835640.BJ）主要产品为射频同轴连接器、射频同轴电缆组件、射频电缆等。富士达为本次发射的卫星互联网低轨01组卫星配套了多种型号的高可靠射频连接器、电缆组件等产品，同时为整个互联网卫星提供优质服务。中航富士达针对商业卫星的特点，建立了完善的高可靠生产线，确保产品的快速交付和质量。 2024Q1-3富士达实现营收5.59亿元，归母净利润3599.22万元。 图3：2024Q1-3富士达实现营收5.59亿元，归母净利润3599.22万元 数据来源：Wind、开源证券研究所 2、总量：本周科技新产业市值整体下降，涨跌幅中值-6.56% 从周度涨跌幅数据来看，2024年12月16日至12月20日，北交所科技新产业 144家企业中20家上涨，区间涨跌幅中值为-6.56%，亿能电力+36.96%、则成电子 +14.31%、富士达+13.49%、曙光数创+9.91%、美登科技+8.64%位列涨幅前五。北 证50、沪深300、科创50、创业板指周度涨跌幅分别为-3.90%、-0.14%、+2.17%、 -1.15%。 图4：北交所科技新产业144家企业中20家上涨，区间涨跌幅中值为-6.56%