内容摘要
12月13日，资金面整体有所收紧；债市延续做多情绪；转债市场主要指数跟随收跌，转债个券多数下跌；海外方面，各期限美债收益率走势分化，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。
一、债市要闻
（一）国内要闻
- 地方政府专项债券管理机制优化：国务院常务会议部署优化专项债券管理机制，实行“负面清单”管理，允许用于土地储备、收购存量商品房用作保障性住房，扩大用作项目资本金范围，提高发行使用效率。
- 货币政策：央行党委会议强调实施适度宽松货币政策，适时降准降息，保持流动性充裕，支持房地产市场止跌回稳，促进资本市场平稳发展。
- 宏观经济数据：11月份国民经济稳步回升，规模以上工业增加值增长5.4%，社会消费品零售总额增长3.0%，服务业生产指数增长6.1%；但房地产开发投资下降10.4%，城镇调查失业率为5.0%。
- 房价数据：70个大中城市房价环比上涨城市个数明显增加，一线城市新房价格环比止跌，二手房价连续两个月环比上涨；各线城市房价同比降幅今年以来首次均收窄。
- 财政数据：1-11月全国一般公共预算收入同比下降0.6%，税收收入下降3.9%，证券交易印花税同比下降35.9%。
- 国内贸易信用保险：国家发改委等部门发布意见，加大对重点行业企业内贸险服务力度，支持集成电路、工业母机等高技术产业链企业投保。
- 债券通优化：港交所宣布香港场外结算公司自2025年1月13日起接受在岸国债及政策性金融债作为互换通抵押品，提高国际投资者资金使用效率。
- 中美经济工作组会议：双方就宏观经济形势与政策、全球性挑战等议题进行沟通，中方就美对华经贸限制措施表达关切。
（二）国际要闻
- 美国PMI数据：12月Markit服务业PMI创逾三年最快扩张，综合PMI创2022年3月以来最高，但制造业PMI继续萎缩。
（三）大宗商品
- 国际油价、天然气价格下跌：WTI 1月原油期货收跌0.81%，布伦特2月原油期货跌约0.78%，NYMEX国际天然气期货价格收跌1.29%。
二、资金面
（一）公开市场操作
- 央行开展7531亿元7天逆回购操作，操作利率为1.50%，当日净回笼资金8169亿元。
（二）资金利率
- 主要回购利率均上行，DR001上行2.13bp至1.437%，DR007上行12.79bp至1.817%。
三、债市动态
（一）利率债
- 现券收益率走势：11月社融、信贷及宏观经济数据不及预期，支撑市场情绪，10年期国债活跃券收益率下行5.75bp至1.7125%，10年期国开债活跃券收益率下行6.25bp至1.7825%。
- 债券招标情况：当日无国债和国开债发行。
（二）信用债
- 二级市场成交异动：1只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“H1碧地02”涨超16%。
- 信用债事件：
- 金科股份：产业投资人及财务投资人合计支付26.28亿元受让标的股份30亿股。
- 眉山产投：上交所对其予以书面警示，因债券募资使用及披露违规。
- 富力地产：富力香港呈请聆讯延期至2025年3月31日。
- 济宁祥城、成都华天文旅：联合国际撤销其国际长期发行人评级。
- 芜湖宜居、南昌红谷滩城投：分别召开持有人会议审议提前兑付议案。
- 东台城投：拟将“22东台城投MTN001”票息下调378BP至1%，12月18日起回售申请。
- 方圆房地产：1.4亿元银行贷款展期，新增被列入失信被执行人名单。
- 四川蓝光发展：新增20项被纳入失信被执行。
- 泛海控股：控股股东所持6167.3333万股公司股份将被司法拍卖。
（三）可转债
- 权益及转债指数：
- A股三大股指集体收跌，转债市场跟随下跌，中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.84%、0.68%、1.09%。
- 转债市场成交额624.28亿元，个券多数下跌，60支上涨，446支下跌，15支持平。
- 转债跟踪：
- 中陆转债公告不下修转股价格，未来6个月若再度触发下修条款亦不选择下修。
- 超达转债公告预计满足提前赎回条件。
（四）海外债市
- 美债市场：
- 各期限美债收益率走势分化，2年期美债收益率保持在4.25%，10年期美债收益率下行1bp至4.39%。
- 2/10年期美债收益率利差收窄1bp至14bp，5/30年期美债收益率利差收窄1bp至35bp。
- 10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行1bp至2.32%。
- 欧债市场：
- 德国10年期国债收益率下行1bp至2.24%，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。
