生猪市场周报

「2024.12.20」 生猪市场周报 需求增速不佳，价格偏弱震荡 瑞达期货研究院 研究员：柳瑜萍 期货从业资格证号F0308127 期货投资咨询从业证书号Z0012251 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 联系电话：059586778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况 行情回顾：生猪价格持续探底，主力合约周度收跌3.25%。 行情展望：根据Mysteel数据，12月份重点省份养殖企业生猪计划出栏量环比增长3.22%，由于需求增加以及对后市预期不乐观，养殖企业和二育养殖端积极出栏，市场供应充裕；需求端，虽然南方腌腊需求旺季到来，屠宰率连续9周增加，但是需求增长速度不及供应，供需维持偏松格局，生猪价格偏弱震荡运行。 策略建议：以偏空思维为主。 本周期货弱势下行 图1、大连生猪期货价格走势图 来源：文化财经瑞达期货研究院 生猪价格持续探底，主力合约周度收跌3.25%。 本周期货净持仓净空减少期货仓单为645 图2、生猪前20名持仓变化 来源：wind瑞达期货研究院 图3、生猪期货仓单情况 700.00 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 2023-08-17 2023-09-17 2023-10-17 2023-11-17 2023-12-17 2024-01-17 0.00 来源：wind瑞达期货研究院 生猪仓单 2024-02-17 2024-03-17 2024-04-17 2024-05-17 2024-06-17 2024-07-17 2024-08-17 2024-09-17 2024-10-17 2024-11-17 2024-12-17 截止12月20日，生猪前20名持仓净空7657手，较上周减少911手，期货仓单645张，较上周持平。 本周生猪现货价格下跌，仔猪价格维稳 图4、外三元生猪市场价格 全国生猪(外三元)市场价元/公斤 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 2022-07-08 2022-10-08 2023-01-08 2023-04-08 2023-07-08 2023-10-08 2024-01-08 2024-04-08 2024-07-08 2024-10-08 2022-08-02 2022-11-02 2023-02-02 2023-05-02 2023-08-02 2023-11-02 2024-02-02 2024-05-02 2024-08-02 2024-11-02 0.00 图5、仔猪均价 全国仔猪(外三元15kg)市场价元/公斤 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 来源：国家生猪市场瑞达期货研究院 来源：同花顺金融瑞达期货研究院 本周全国生猪市场均价在15.77元/公斤，较上周下跌0.03元/公斤，较上月下跌5.11%。本周全国15公斤断奶仔猪均价为35.07元/公斤，较上周上涨0元/公斤，较上月持平 猪肉价格下跌，能繁母猪价格微降 图6、猪肉均价 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 2022-07-20 2022-10-20 2023-01-20 2023-04-20 2023-07-20 2023-10-20 2024-01-20 2024-04-20 0.00 全国猪肉市场价格元/公斤 图7、二元母猪现货价格 平均价:二元母猪元/公斤 39.00 37.00 35.00 33.00 31.00 29.00 27.00 2024-07-20 2024-10-20 2022-08-19 2022-11-19 2023-02-19 2023-05-19 2023-08-19 2023-11-19 2024-02-19 2024-05-19 2024-08-19 2024-11-19 25.00 来源：农业农村部瑞达期货研究院 来源：商务部瑞达期货研究院 根据农业农村部数据，12月12日当周，全国猪肉市场价为27.98元/公斤，较前一周下跌0.21元/公斤。 12月20日二元母猪市场均价为32.44元/公斤，较前一周减少0.01元/公斤 猪粮比周环比下跌 图8、猪粮比价格 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 全国大中城市猪粮比价 一级预警线 二级预警线三级预警线 盈亏平衡点三级预警线一级预警线 2023-08-16 2023-11-16 2024-02-16 2024-05-16 2024-08-16 2024-11-16 2.00 来源：国家发展和改革委员会瑞达期货研究院 据国家发展和改革委员会，截止2024年12月11日当周，猪粮比值为7.68，较之前一周下跌006。 供应端——能繁母猪存栏上涨生猪存栏量环比上涨 图9、能繁母猪存栏量图10、生猪存栏量 来源：Mysteel来源：Mysteel 据Mysteel农产品208家定点样本企业数据统计，其中123家规模养殖场11月份能繁母猪存栏量为502.57万头，环比涨0.39%，同比涨1.56%。其中85家中小散样本场，11月份能繁母猪存栏量为16.84万头，环比跌幅0.67%，同比涨6.64%。 据Mysteel农产品208家定点样本企业数据统计，11月123家规模场商品猪存栏量为3514.87万头，环比增加0.20%，同比增加0.29%。985家中小散样本企业11月份存栏量为145.62万头，环比下跌0.53%，同比上涨11.42%。 供应端——出栏量增加，出栏均重维持 图11、商品猪出栏情况图12、出栏均重 全国外三元生猪出栏均重周度走势图 134 132 130 128 千克 126 124 122 120 118 116 114 1月4日 1月18日 2月1日 2月23日 3月9日 3月23日 4月11日 4月25日 5月11日 5月25日 6月8日 6月23日 7月6日 7月20日 8月3日 8月17日 8月31日 9月14日 9月28日 10月12日 10月26日 11月9日 11月23日 12月7日 12月21日 112 2021年2022年2023年2024年 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 据Mysteel农产品208家定点样本企业数据统计，11月123家规模场商品猪出栏量为983.25万头，环比增加1.04%，同比增加6.43%。 85家中小散样本企业11月份出栏量为39.7万头，环比减少4.06%，同比增加44.6%。 10 本周全国外三元生猪出栏均重为123.57公斤，较上周持平。 生猪自繁自养外购养殖利润增加外购仔猪养殖亏损缩小鸡禽养殖利润增加 图13、生猪养殖利润图14、鸡禽养殖利润 生猪养殖利润 100.00 鸡禽养殖利润 10.00 1400.00 1200.00 1000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 -600.00 2021-11-26 2022-01-26 2022-03-26 2022-05-26 2022-07-26 2022-09-26 2022-11-26 2023-01-26 2023-03-26 2023-05-26 2023-07-26 2023-09-26 2023-11-26 2024-01-26 2024-03-26 2024-05-26 2024-07-26 2024-09-26 2024-11-26 2010-11-12 2011-11-12 -800.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 -6.00 2012-11-12 2013-11-12 2014-11-12 2015-11-12 2016-11-12 2017-11-12 2018-11-12 2019-11-12 2020-11-12 2021-11-12 2022-11-12 2023-11-12 2024-11-12 -8.00 养殖利润:外购仔猪养殖利润:自繁自养生猪 养殖利润:蛋鸡养殖利润:817肉杂鸡 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至12月20日,养殖利润:外购仔猪报-84.89元/头,环比增加10.76元/头;养殖利润:自繁自养生猪报150.48元/头,环比增加17.96元/头。 国内情况——11月进口环比持平，累计下滑32.88% 图15、猪肉进口量当月值图16、猪肉进口量累计值 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 猪肉:进口数量:当月值:万吨 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 -50.00 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 2024-05 2024-07 2024-09 2024-11 -100.00 猪肉年度累计进口量 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2023-09 2023-10 2023-11 2023-12 2024-01 2024-02 2024-03 2024-04 2024-05 2024-06 2024-07 2024-08 2024-09 2024-10 2024-11 猪肉:进口数量:当月值:万吨猪肉:进口数量:累计值:万吨万吨猪肉:进口数量:累计值:万吨:同比% 来源：中国海关瑞达期货研究院来源：中国海关瑞达期货研究院 据海关总署数据显示，中国2024年11月进口猪肉9万吨，较9月份持平；2024年1-11月累计中国进口猪肉98万吨，同比下滑32.88%。 替代品情况——白条鸡价格不变，标肥价差倒挂不变 图17、白条鸡价格图18、标肥价差 白条鸡主产区平均价 全国生猪标肥价差元/公斤 18.00 17.00 16.00 15.00 14.00 13.00 12.00 11.00 2021-01-22 2021-04-22 2021-07-22 2021-10-22 2022-01-22 2022-04-22 2022-07-22 2022-10-22 2023-01-22 2023-04-22 2023-07-22 2023-10-22 2024-01-22 2024-04-22 2024-07-22 2024-10-22 2022-12-01 2023-03-01 2023-06-01 2023-09-01 2023-12-01 2024-03-01 2024-06-01 2024-09-01 2024-12-01 10.00 0.20 0.10 0.00 -0.10 -0.20 -0.30 -0.40 -0.50 -0.60 -0.70 -0.80 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至12月20日当周，白条鸡价格为14.25元/千克，较上周减少0元/千克；截至12月19日当周，全国标肥猪价差均价在-0.51元/公斤，较上周倒挂缩小0.0元/公斤。 饲料情况——豆粕价格下跌玉米价格下跌 图19、豆粕价格图20、玉米价格 豆粕现货价格 玉米现货价 6,300.00 5,800.00 5,300.00 4,800.00 4,300.00 3,800.00 3,300.00 2,800.00 2,300.00 01-0202-0203-0204-0205-0206-0207-