- 微信小店于12月17日开启“送礼物”功能灰度测试,除珠宝、教育培训类目外,原价不超过1万元的商品默认支持该功能。用户可选择款式、指定朋友完成支付,接收方需填写地址确认收货,体验类似微信红包。每次仅能赠送给一位朋友,且送出后24小时内无法取消。
- 微信电商生态从基础设施完善转向运营,该“送礼物”功能旨在培养用户在生态内购物的习惯,通过轻资产方式在特定节日爆发,对打开GMV空间具有重要战略意义。
- 微信与淘宝/天猫的合作仍有较大空间,但进程受工程、合规因素影响,节奏预计放缓。微信生态的合作是非标准化的,但后续合作空间广阔。
- 投资建议:游戏业务回升,广告业务可持续贡献超额增长,FBS中理财受MMF AUM提升带动,云业务利润率改善,支付受消费疲软压制。腾讯预计实现收入稳健增长,利润端增速维持Mid/High-Teens,维持“买入”评级。