每日晨报

每日晨报│2024年12月20日 主要市场指数表现 收市价 上个交易日升 YTD升跌 恒生指数 19,752 -0.56% +15.87% 恒生科技指数 4,439 -0.66% +17.94% 国企指数 7,152 -0.40% +23.99% 沪深300 3,945 +0.09% +14.99% 上证综合指数 3,370 -0.36% +13.28% 深证成份指数 10,649 +0.61% +11.80% 中小100指数 6,503 +0.87% +8.02% 道琼斯指数 42,342 +0.04% +12.34% 标普500指数 5,867 -0.09% +23.00% 纳斯达克指数 19,372 -0.10% +29.05% 伦敦富时指数 8,105 -1.14% +4.81% CAC40指数 7,294 -1.22% -3.30% DAX指数 19,969 -1.35% +19.21% 主要货币表 汇率 1M升跌 6M升跌 人民币指数 100.310 +0.75% +0.82% 美汇指数 107.898 +1.60% +2.51% 港币/人民币 0.939 -0.96% -1.01% 人民币/美元 0.137 +0.80% +0.55% 欧元/美元 1.042 -1.70% -3.05% 美元/日元 156.920 -1.48% +0.70% 英镑/美元 1.266 -0.22% -0.52% 美元/瑞士法郎 0.897 -1.61% -1.41% 主要商品表 (货币：美元) 最新价 1M升跌 6M升跌 布伦特原油(桶) 73.280 +0.30% +0.30% 天然气(1mnBtu) 3.446 +6.75% +6.75% 黄金（盎司） 2,619.92 -0.45% +12.55% 白银（盎司） 29.572 -5.24% -0.72% 玉米（1蒲式耳） 437.750 +0.06% +0.06% 大豆（1蒲式耳） 956.0 -5.16% -5.16% 备注：以上数据均截止上个交易日 今日要闻 美国第三季GDP增3.1%高预期核心PCE物价上修升2.2% 美国上周初次申领失业金人数降至22万低预期 美国10月国际资本净流入降至2,036亿美元中国连续四个月减持美债 美国第三季企业获利修正为下降0.4% 今年内地熊猫债发行量逾1,900亿人币创新高 金管局下调基准利率至4.75厘 本港11月综合利率跌至2.2厘 日本央行一如预期维持利率于0.25%不变警剔圆汇波动对物价影响 据指苹果(AAPL.US)与腾讯(00700.HK)和字节跳动讨论内地iPhone加入AI模型 基石药业：肿瘤药物CS5001全球多中心Ib期临床试验完成首例患者入组 中原金融集团完成收购鹏格斯资产管理持股100% 市场回顾 港股：港股下跌，但尾段跌幅收窄。恒生指数初段一度跌逾270点，午后跌幅一度收窄至不足20点， 收报19752点，跌112点，跌幅0.56%。主板总成交金额回升至近1429亿元。科技指数一度跌1.8%，失守4400点，午后一度轻微倒升，收市报4439点，跌0.66%。ATMXJ个别发展，表现较弱的京东跌近2%，腾讯逆市升逾2%。百度低收逾4%，是表现最差恒指及科指成份股。市场预期美国联储局将放慢减息步伐，本地地产股受压，领展、新地、恒地、恒隆跌逾2%至逾3%。近日市场传出，新世界发展净负债占资产比率超过100%，违反财务指标。公司重申全面遵守所有披露要求，致力执行现有策略，但股价再跌近2%，连跌7个交易日。公用股、金融股向下，中人寿、汇控、恒生跌近1%至2%。汽车股普遍下跌，蔚来、小鹏、中升控股跌逾3%至4%。另外，首日挂牌的草姬集团收报4.14元，较招股价升逾 10%。 A股：内地股市个别发展。白酒、零售股跌幅较大；液冷服务器、算力概念及通信服务相关股份表现较好。上证综合指数收市报3370点，跌12点，跌幅0.36%。深证成份指数报10649点，升64点，升幅 0.61%。创业板指数报2213点，升11点，升幅0.52%。 美股：美股经过昨日急跌后个别发展，3大指数收市变动不大，市场继续消化联储局明年或放慢减息步伐立场。俗称「恐慌指数」的VIX波动指数，上日急升逾70%后有所回落。道琼斯指数结束10个交易日跌势，初段一度升461点，其后升幅收窄，尾段几乎蒸发所有升幅，收报42342点，升15点。纳斯达 克指数曾反弹逾1%，最终收市跌0.1%，收报19372点，跌19点。标准普尔500指数收报5867点，跌5点。美光急跌约16%，收入及盈利预测少过市场估算。大型科技股个别发展，Tesla跌近1%，苹果及Nvidia升近1%或以上。 欧洲：欧洲3大指数跌逾1%。英国富时100指数收报8105点，跌93点，跌幅1.14%。法国CAC指数收 过去五年恒生指数及预测市盈率走势 报7294点，跌90点，跌幅1.22%。德国DAX指数失守20000点，收报19969点，跌272点，跌幅1.35%。 微信扫码关注【越秀证券】 越秀证券公众号越秀证券研究订阅号 34,000 29,000 24,000 17.00 16.00 15.00 14.00 13.00 12.00 11.00 19,000 10.00 9.00 8.00 14,000 20192020202120222023 7.00 恒生指数五年预测P/E(x) -1个标准差 +1个标准差-2个标准差+2个标准差五年平均P/E(x) 来源：彭博、越秀证券研究部 越秀证券研究部1 香港湾仔港湾道30号新鸿基中心49楼4917-4937 美国第三季GDP增3.1%高预期核心PCE物价上修升2.2% 美国经济分析局数据显示，美国第三季实质国内生产总值(GDP)年化增长3.1%，高于预测的2.8%及第二季的3%，是今年迄今的最大经济增幅。 第三季个人消费支出(PCE)增3.7%，上修前为3.5%，是自2023年第一季以来最快的速度增长，主要是由商品消费和服务支出分别升5.6%和2.8%推动。核心PCE增长2.2%，高于上修前的2.1%。 此外，固定投资增幅超出预期(2.1%)。政府消费成长也上调至5.1%。此外，净贸易的贡献也减少了负面影响(-0.43个百分点)，出口(9.6%)和进口(10.7%)均上调。 价格方面，PCE物价指数上涨1.5%，与先前预测相同。剔除食品和能源价格后，PCE物价指数上涨2.2%，上修了0.1个百分点。 美国上周初次申领失业金人数降至22万低预期 美国劳工部数据显示，经季节调整，12月第一周的美国首次申请失业救济人数较前一周下降2.2万人，至22万人，低于市场预期的下降至23万人，缓解继上周意外激增后劳动力状况疲软的担忧。至于降低每周波动性的四周移动平均线仍小幅上涨至 22.55万人。 至于对上一周的持续申领失业救济人数减少5,000人，至187.4万人。 美国10月国际资本净流入降至2,036亿美元中国连续四个月减持美债 美国经济分析局数据显示，美国第三季企业获利较上期下降0.4%至3.1万亿美元，从初始估计为持平向下修订，而上期增长3.5%。 与上年同期相比，企业获利增长5.9%，低于初值的6.4%。美国第三季企业获利修正为下降0.4% 美国经济分析局数据显示，美国第三季企业获利较上期下降0.4%至3.1万亿美元，从初始估计为持平向下修订，而上期增长3.5%。 与上年同期相比，企业获利增长5.9%，低于初值的6.4%。今年内地熊猫债发行量逾1,900亿人币创新高 在今年整个内地债券市场呈「牛市」的背景下，熊猫债境外投资者在境内发行的人民币债券品种，受到境外发行人和投资人的追捧。截至目前，「熊猫债」的发行额度已突破1,900亿元人民币，创历史新高，去年全年为1,500亿元人民币。从月均交易量来看，二级市场的流动性也显着提高。 金管局下调基准利率至4.75厘 金管局宣布，基本利率根据预设公式定于4.75厘，实时生效。 基本利率是用作计算经贴现窗进行回购交易时适用的贴现率的基础利率。目前基本利率定于当前的美国联邦基金利率目标区间的下限加50基点，或隔夜及1个月香港 银行同业拆息的5天移动平均数的平均值，以较高者为准。 因应美国调低联邦基金利率的目标区间25基点，当前的美国联邦基金利率目标区间 的下限加50基点是4.75%，而隔夜及1个月香港银行同业拆息的5天移动平均数的平均值是4.20%，所以根据预设公式,基本利率设定于4.75%。 本港11月综合利率跌至2.2厘 金管局公布，反映银行平均资金成本的综合利率在11月底为2.2厘，较10月底的 2.3厘下跌10基点。综合利率下跌，主要反映月内存款的加权资金成本减少。 日本央行一如预期维持利率于0.25%不变警剔圆汇波动对物价影响 日本央行以8比1票数通过维持利率于0.25%不变，符合市场预期。央行认为日本经济已经适度复苏，出口及工业生产大致持平，企业利润持续改善。在通胀方面，近期不包括新鲜食品的通胀按年增长介乎2%至2.5%，服务业价格持续适度上涨。由于预期产出缺口将改善，加上中长期通胀预期将随着工资及价格之间良性循环而逐步上升，预计日本基本通胀有望逐渐提升。 在议息结果公布后，圆汇受压。央行称，日本经济活动及物价仍存在高度不确定性，有必要密切关注金融及外汇市场波动，对日本经济活动及物价的影响，认为与过去相比，汇率波动可能会对物价带来更大的影响。 央行又提到，已完成自2023年4月以来进行的广泛货币政策评估，检视过去非常规货币政策的效果及副作用。央行将在2%的通胀目标下，根据经济活动、物价以及金融条件的变化，适当地调整货币政策，以实现可持续及稳定的通胀目标。 据指苹果(AAPL.US)与腾讯(00700.HK)和字节跳动讨论内地iPhone加入AI模型 苹果(AAPL.US)正在与腾讯(00700.HK)和抖音母公司字节跳动进行讨论，将他们的人工智能模型整合到在中国内地销售的iPhone当中。 作为AppleIntelligence产品的一部分，苹果本月开始在其设备上推出由OpenAI研发的ChatGPT，但ChatGPT在中国内地无法使用，因此苹果必须寻求本地合作伙伴支持其AI功能。 基石药业：肿瘤药物CS5001全球多中心Ib期临床试验完成首例患者入组 基石药业(02616.HK)宣布，公司管线2.0重磅产品CS5001(ROR1ADC)全球多中心Ib期临床试验顺利完成首例患者入组。 CS5001是目前已知首个在实体瘤和淋巴瘤中均观察到临床抗肿瘤疗效的ROR1ADC，其临床开发进展位于全球前二。 临床数据显示，CS5001作为单药治疗侵袭性和惰性晚期淋巴瘤的客观缓解率(ORR)高于同类竞品，具有快速注册上市及冲击一线联合治疗格局的潜力。 CS5001全球多中心试验在美国、澳洲和中国同步进行，目前已推进至Ib期进行剂量优化，后续潜在扩展为II期单臂注册研究。 中原金融集团完成收购鹏格斯资产管理持股100% 中原金融集团宣布，已成功完成对本地资产管理公司—鹏格斯资产管理有限公司PickersCapitalManagementLimited(Pickers)的收购，现正式持有其100%股权。 Pickers旗下的C基金系列一直专注投资中港股市，致力于把握内地经济增长带来的机遇。过去，作为C基金的主要分销商，中原一直认同该业务的潜力。收购完成后，Pickers将保持现有的专业投资团队，除进一步加大对Pickers的投入外，中原亦将积极参与其管理工作，协助其业务发展，冀在新的管理架构下，与投资团队通力合作，为投资者创造更大价值。 该集团相信，此次收购不仅体现中原对中国内地经济和中港股市长远发展的信心，也为中原的资产管理业务的拓展，奠定了坚实基础。在「一国两制」的优势下，香港作为国际金融及资产管理中心的地位稳固，商机庞大。 港股市场表现（