- 公司公告以30.66亿元收购建发房产10%股权,持股比例从54.654%升至64.654%,增厚公司利润并推进建发集团履行历史承诺。
- 收购定价合理,建发房产评估价为306.63亿元,增值率7.48%,对应PB为1.07倍。
- 公司发布增强股东回报规划,2024-2025年每年现金分红不低于当年可分配利润的30%,每股分红不低于0.7元,2024及2025年股息率达6.88%。
- 旗下地产公司高利润率项目明年结转有望提升利润,预计2024-2026年归母净利润分别为32.2亿元、43.1亿元和47.0亿元,同比增速分别为-75.4%、34.0%和9.1%。
- 维持“买入”评级,2024-2026年PE估值为9.3x/7.0x/6.4x。
- 风险提示:大宗商品价格剧烈波动、房地产市场销售低迷、政策不及预期。