国债期货日报：10年期、30年期国债收益率抬升

核心观点：

• 央行优化了跨国公司本外币一体化资金池业务试点政策，并约谈了债市违规机构，显示对市场流动性和合规性的关注。
• 12月18日央行发行了200亿元6个月期央行票据，中标利率为2.55%，货币市场回购利率下降。
• 11月CPI同比上涨0.2%，通胀压力温和。

关键数据：

• 货币市场：主要期限回购利率1D、7D、14D和1M分别为1.428%、1.776%、1.994%和1.704%，近期下降。
• 国债期货：TS、TF、T和TL涨跌幅分别为0.01%、-0.02%、-0.10%和-0.52%。
• 国债期货价差：4TS-T、2TF-T和3TF-TS-T涨跌幅分别为-0.45元、5.647元和0.062元。
• 国债期货净基差：TS、TF、T和TL均值分别为0.028元、0.004元、-0.008元和-0.141元。

研究结论：

• 货币政策“适度宽松”，国债期货价格波动，建议关注2503合约多头。
• 基差走阔后可能回调，适合套利操作。
• 中期存调整压力，空头可采用远月合约适度套保。
• 流动性快速紧缩风险需关注。

市场表现：

• 宏观政策：优化跨国公司资金池试点政策。
• 通胀：11月CPI同比上涨0.2%。
• 央行操作：发行200亿元央行票据，中标利率2.55%，并加强债市监管。
• 货币市场：回购利率下降。
• 国债期货：价格波动，价差和基差表现各异。