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今日视点 产品经理：侯英民 执业编号：S0820510120003Tel:021-68727288 E-mail:houyingmin@ajzq.com 研究所 爱建证券有限责任公司 今日视点 发布日期：2024年12月18日星期三 市场策略 股指宽幅震荡微跌板块普跌量能萎缩 周二沪深股指延续震荡小幅调整走势，股指前市双双低开后基本在前一天收盘指数下方震荡波动，午后券商股异动上涨一度拉动指数快速翻红，但无奈市场跟随意愿有限，尤其高位人气股和前期热点出现明显回落，大消费概念开始整体退潮，最终股指还是无功而返重回跌势。板块热点除了汽车整车略有上涨以外出现普跌，其中前两天活跃的商业百货、教育和冰雪产业全面调整跌幅居前，个股涨少跌多跌停数量超百家。最终沪深两市收盘均微幅下跌，全天两市成交量1.51万亿继续减少，市场活跃度有所下降。 经历了上周末的大幅回落后市场的做空动能逐级释放，周二多空双方围绕多空分界岭展开了激烈争夺，但由于代表近期热点出现整体退潮，市场缺乏新的领涨板块，多空双方逐步趋于谨慎，市场的短期情绪明显回落，股指基本呈现为小幅震荡调整走势。近阶段政策面暖风频吹，央行、证监会连续发声并出台相关政策措施，央行通过创设新的货币政策工具支持稳定股票市场，保障市场健康发展，切实维护投资者利益，坚定落实国常会和政治局会议部署要求，着力稳市场、稳信心，发改委等多部门亦推出一揽子政策释放积极信号，同时在货币政策的基础上又推出了积极的财政政策予以支持，引发外围资金不断涌入市场，彻底扭转了过去市场增量资金不足的窘境，投资者信心得到了有效提振。我们明确指出为活跃资本市场提振投资者信心，管理层接二连三不断推出相关政策举措，有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号，在不断释放提振经济和维护稳定市场的背景下，市场的政策底已基本确立，市场底也在经历了一段时间的震荡反复考验后得以确认，市场已开始步入了一轮新的转势行情。俄乌双方战争偏向长期化，半岛和南海地缘政治局势持续对峙，韩国总统面临弹劾困扰政局动荡，巴以冲突外溢引发的中东和红海紧张局势危机四伏，黎以双方停火协议形同虚设摩擦仍不时显现，叙利亚局势恶化巴沙尔政府被推翻，全球大选年极右翼势力抬头，欧盟两大经济体德国和法国政府先后陷入内政困局的不确定期，欧美不断采取贸易保护主义政策，市场的不确定性因素增加并对资本市场产生了很大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合其盟国把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦升级日益扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，经济形势趋于严峻复杂。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明第1页共3页 美联储9月降息正式开启宽松周期，特朗普当选未来美国政策或将面临新一轮的改革期，大选尘埃落定美债市场波动收窄，欧州针对美国或进一步提高关税政策产生较大顾虑，市场对未来经济滞涨和衰退的担忧预期回升，全球经济仍面临较大的下行压力，美国国债规模持续不断上升，国际原油价格跌宕起伏并延伸到大宗原材料价格。注册制背景下壳资源价值下降，产业资本减持离场的意愿不减，近期管理层努力提振资本市场积极鼓励并引导中长期资金入市，有效改善了南向资金不断流出A股市场的局面，场外增量资金增加并逐步进入市场，市场供求矛盾出现了较为明显的改善，国内市场资金面呈现出逐渐转暖迹象，日成交量也较过去出现明显增大的局面。 从技术面分析，国庆节前股指在政策面推动下场外资金跑步入场呈现触底报复性上涨走势，股指连续疯狂大涨突破多重压力，成交量也同步放大到万亿水平之上并迭创市场天量水平，投资者信心得到有效提振，市场底正式确立股指已步入技术性牛市。上周股指冲高受阻震荡回落，市场兑现力量有所加大，多空力量出现转换短期情绪有所下降。周一周二股指连续震荡小幅调整，成交量明显减少，尤其板块热点出现普跌显示出市场做空力量基本得到了一定程度的释放，因此市场随时会酝酿技术性的反弹；由于股指跌破短期均线并重新回到中短期均线附近，多空双方势必会面临一番激烈争夺，而后续市场强弱与否关键仍将取决于人气指数和新的领涨板块的表现，投资者可加以密切关注。本周美联储议息会议在即市场都在静待未来政策指引明朗，预期短期股指仍将围绕多空分界岭宽幅震荡，密切关注成交量和人气指数的动向，把握市场节奏控仓精选个股波段操作策略。 资料来源：wind，爱建证券研究所 重要免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司具备证券投资咨询业务资格，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其他服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 爱建证券有限责任公司 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号32楼（陆家嘴商务广场）电话：021-32229888邮编：200122 网站：www.ajzq.com