- 核心观点:看好光通信板块发展前景,重申推荐太辰光,认为公司是长短逻辑兼备的稀缺品种。
- 公司主业机遇:
- 量价齐升:随着今明年800G光模块需求高增,配套MPO用量预计快速增长,出货结构将由12芯向24芯升级。
- 技术选择:行业倾向选用价值量更高的24芯方案,因16芯MT插芯工艺难度大、跳线生产复杂。
- CPO领域空间:
- 市场关注转移:此前集中于英伟达,但博通在CPO领域布局更早、推进积极(51.2TBailly已交付),逻辑未受损。
- 太辰光参与:作为具备光柔性板&保偏MPO生产能力的稀缺厂商,已参与多家客户CPO联合研发项目,成长天花板有望打开。